Акции Intel как долгосрочная инвестиция: сможет ли этот производитель чипов вернуть себе лидерство в области ИИ?

На протяжении многих лет акции Intel показывали низкую доходность, поскольку конкуренты, такие как AMD, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, превосходили её в области проектирования и производства чипов. Предыдущие руководящие команды пытались, но не смогли восстановить доминирование компании. Теперь, с генеральным директором Лип-Бу Таном у руля с марта 2025 года, Intel, похоже, выбирает иной курс — тот, который может заинтересовать долгосрочных инвесторов, ищущих экспозицию к росту искусственного интеллекта.

Новое руководство приносит свежую техническую стратегию

Назначение Лип-Бу Тана означает значительный сдвиг в направлении развития. Перед присоединением к Intel он занимал должность CEO компании Cadence Design Systems в течение 13 лет, за которые акции компании выросли примерно на 2650%. Он также два года входил в совет директоров Intel (2022-2024), покинув его из-за разногласий по стратегическому курсу компании. Теперь, руководя Intel, Тан быстро приступил к реализации последовательной стратегии, ориентированной на ИИ, которая уже привлекает внимание инвесторов.

Вопрос, который стоит перед долгосрочными акционерами, — сможет ли проверенный опыт Тана в Cadence привести к устойчивому успеху в Intel. Хотя прошло менее года с момента его назначения, уже появляются ощутимые признаки реализации его стратегии в области ИИ.

Ключевые продукты сигнализируют о возрождении конкуренции

Недавние шаги Intel демонстрируют явный поворот в сторону инфраструктуры ИИ. Прошлой осенью компания объявила о партнерстве с Nvidia для разработки индивидуальных решений для дата-центров и ПК, связывая судьбу Intel с ведущим производителем ускорителей ИИ в мире. Это сотрудничество свидетельствует о признании рыночных реалий и позиционирует компанию как дополнение в экосистеме ИИ.

Более того, Intel представила Crescent Island — новый GPU для дата-центров, специально разработанный для задач инференса ИИ. Процессор сочетает высокую емкость памяти с конкурентоспособной энергоэффективностью — важными факторами для операторов дата-центров, управляющих вычислительными затратами. Также на недавней выставке CES в Лас-Вегасе Intel показала свою первую платформу ПК с ИИ, основанную на технологии 18A. Эти чипы оснащены задней цепью питания, что обеспечивает преимущество по производительности по сравнению с аналогичными продуктами, производимыми лидером по контрактному производству TSMC.

Производительность акций и оценка: привлекательная точка входа для долгосрочных инвесторов

Инвесторы положительно отреагировали на эти новости. За последний год акции Intel выросли примерно на 110%, что отражает растущий оптимизм относительно перспектив компании в области ИИ. Однако это воодушевление пока не полностью отражено в финансовых показателях.

В 2025 году выручка Intel снизилась немного — на 0,5%, до 53 миллиардов долларов, при этом компания зафиксировала чистый убыток в 267 миллионов долларов. Процентные доходы компенсировали большую часть операционных убытков, но у компании всё еще отсутствует значимое соотношение цена/прибыль. Несмотря на этот негативный фактор, отношение цены к продажам чуть ниже 4 остается значительно ниже показателей крупных конкурентов, таких как Nvidia и TSMC. Для долгосрочных инвесторов, ставящих на восстановление компании, эта оценка может стать ценным буфером, поскольку новые продукты в конечном итоге смогут стимулировать рост выручки.

Может ли эта акция чипов принести долгосрочную прибыль?

Несколько факторов указывают на то, что акции Intel заслуживают внимания терпеливых инвесторов. Тан продемонстрировал исключительное операционное мастерство в Cadence, добившись доходности в 2,650% за время своего руководства. Ранние показатели в Intel — стратегические партнерства, инновационные GPU-продукты и технологии следующего поколения — свидетельствуют о том, что он применяет похожие принципы для продвижения компании вперед.

Риски остаются значительными. Индустрия полупроводников очень конкурентна, и Тану нужно доказать, что он способен превратить стратегию в устойчивую прибыльность. Однако, учитывая опыт руководителя, видимый дорожный план продуктов в области ИИ и исторически низкую оценку акций по сравнению с конкурентами, соотношение риск/прибыль может склоняться в пользу долгосрочного накопления акций по текущим ценам.

Итог

Трансформация Intel все еще находится на ранних стадиях, и ни одна инвестиция не лишена риска. Однако для инвесторов с долгосрочной перспективой, ищущих экспозицию к инфраструктуре ИИ, акции Intel представляют собой привлекательную возможность владения компанией в стадии перехода по привлекательной оценке — под руководством лидера, обладающего доказанным умением создавать ценность для акционеров.