Фонды недвижимости становятся привлекательной инвестиционной возможностью на фоне изменений на рынке жилья

Американский жилищный сектор показал удивительную устойчивость в декабре 2024 года. Согласно данным Бюро переписи населения США и Департамента жилищного строительства и городского развития, продажи новых домов выросли до годового темпа 698 000 единиц, что на 3,6% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,7% превышает показатели декабря 2023 года. Между тем, Министерство торговли пересмотрело данные за ноябрь в сторону увеличения до 674 000 единиц. Несмотря на высокие ставки по ипотеке, колеблющиеся около 7%, застройщики адаптировались, строя более доступные по цене дома, чтобы решить проблему доступности. Эта устойчивая потребность создает новый интерес к взаимным фондам недвижимости, которые могут выиграть как от продолжающегося спроса на жилье, так и от меняющихся рыночных условий.

Уровень запасов рекордных значений сигнализирует о смене динамики

Декабрь 2024 года принес неожиданное развитие: запасы новых домов достигли 494 000 единиц, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Хотя некоторые аналитики опасались, что избыточные запасы могут снизить стимул к будущему строительству, данные рассказывают более сложную историю. Изобилие доступных запасов фактически отражает устойчивый базовый спрос — застройщики не поддерживали бы такие уровни предложения без уверенности в интересе покупателей. Этот избыток, в сочетании с умеренными ставками по ипотеке и строительством, ориентированным на доступность, создает благоприятную среду для инвесторов, ищущих экспозицию к сектору жилой недвижимости через диверсифицированные инструменты.

Почему взаимные фонды недвижимости заслуживают внимания

Взаимные фонды недвижимости предлагают убедительный способ участия в этой рыночной динамике. Эти инвестиционные инструменты в основном направляют капитал в REITы и связанные с недвижимостью активы, обеспечивая как диверсификацию, так и потенциал роста по мере развития жилищного рынка. Вместо того чтобы делать ставку на отдельные акции недвижимости или застройщиков, инвесторы могут получить сбалансированную экспозицию к нескольким сегментам сектора — от жилой до коммерческой недвижимости и ипотечных ценных бумаг.

Три фонда выделяются благодаря своим послужным спискам и структурным преимуществам: Fidelity Series Real Estate Income (FSREX), Westwood Real Estate Income (KIFAX) и Fidelity Real Estate Income (FRIFX). Каждый из них имеет рейтинг Zacks Mutual Fund 1 (Strong Buy) или 2 (Buy), низкие коэффициенты расходов, значительно ниже средних по категории, минимальные инвестиции менее 5000 долларов и демонстрирует стабильную многолетнюю доходность. Такое сочетание доступности, низких затрат и стабильных результатов делает их привлекательными для долгосрочных портфелей взаимных фондов недвижимости.

Сравнение фондов: показатели и структура

Fidelity Series Real Estate Income (FSREX) управляется Биллом Маклеем с марта 2019 года. Фонд инвестирует в привилегированные и обыкновенные акции REITов, долговые ценные бумаги недвижимости и ипотечные инструменты. По состоянию на 31 июля 2024 года в топ-активах были AGNC Investment Corp. (2,0%), Annaly Capital Management Inc. (1,7%) и DigitalBridge Group Inc. (1,7%). За 3 и 5 лет фонд показал годовые доходности 1,6% и 4,1% соответственно, при очень низком чистом коэффициенте расходов всего 0,01%. Рейтинг Zacks #1 свидетельствует о последовательном высоком качестве управления.

Westwood Real Estate Income (KIFAX) использует иной подход под руководством Джона Д. Палмера, который управляет фондом с мая 2021 года. KIFAX делает ставку на доходные ценные бумаги недвижимости, включая REITы, мастер-лимитированные партнерства и специализированные компании недвижимости. В июле 2024 года основные позиции включали Pebblebrook Hotel Trust (7,8%), EPR Properties (4,0%) и Saul Centers Inc. (3,9%). За 3 и 5 лет фонд показал доходности 1,5% и 3,1%, при годовом коэффициенте расходов 1,27% и рейтинге Zacks #2.

Fidelity Real Estate Income (FRIFX) дополняет предложение Fidelity Series, имея схожий состав активов, но с иной структурой портфеля. Билл Маклей управляет этим фондом с мая 2019 года. Основные позиции включали American Tower Corp (2,5%), AGNC Investment Corp (2,0%) и Equity LifeStyle Properties Inc. (1,9%) по состоянию на середину 2024 года. Показатели доходности за 3 и 5 лет составили 0,3% и 3,5%, при более умеренном годовом коэффициенте расходов 0,68% и рейтинге Zacks #2.

Как выбрать

Каждый фонд обладает уникальными характеристиками, подходящими для разных приоритетов инвесторов. FSREX с очень низкими комиссиями и сильной исторической доходностью привлекателен для инвесторов, ориентированных на низкие затраты. KIFAX предлагает более высокий потенциал дивидендов за счет экспозиции в гостиничном бизнесе и специализированной недвижимости. FRIFX сочетает доступность с диверсификацией по типам REITов — от башенных до лайфстайл. Совокупность высокого спроса на жилье, рекордных запасов и строительства, ориентированного на доступность, создает привлекательный фон для инвестиций в взаимные фонды недвижимости — эти три фонда обеспечивают доступные точки входа.