Max Funded IUL против 401(k): Какая стратегия выхода на пенсию действительно работает лучше?

Когда речь заходит о долгосрочном планировании пенсии, миллионы американцев сталкиваются с выбором между различными инвестиционными инструментами. В то время как планы 401(k) давно доминируют в культуре корпоративных пенсий — по состоянию на 2022 год 52% работников частного сектора, имеющих право на участие, участвуют в них, согласно Бюро статистики труда — всё больше набирает популярность новая стратегия: максимально финансируемая IUL, или политика страхования жизни с индексированным универсальным страхованием с максимальным финансированием. Но как действительно сравнить max funded IUL и 401(k), если выйти за рамки хайпа в соцсетях? Сравнение выявляет некоторые удивительные различия, которые стоит понять.

Понимание привлекательности IUL и её сравнение с традиционными планами 401(k)

Индексированное универсальное страхование жизни принципиально отличается от 401(k) по своей основной структуре. IUL — это вид постоянного страхования жизни, сочетающий две функции: защиту от смерти для ваших бенефициаров и компонент денежной стоимости, которая растёт с отсроченным налогообложением. В отличие от 401(k), который является чисто инвестиционным счётом, денежная стоимость IUL может быть направлена для отражения определённых фондовых и облигационных индексов — обычно S&P 500 — что позволяет держателям полисов потенциально получать выгоду от рыночных прибылей.

Эта привлекательность очевидна на бумаге. Исторически средняя доходность фондовых рынков составляет около 10% в год, и онлайн-инфлюенсеры часто предполагают, что денежная стоимость IUL может накопить достаточно средств для финансирования пенсии. Однако реальность более сложна. Страховые компании обычно устанавливают лимиты на ваши доходы. Если индекс S&P 500 вырос на 10% за год, но ваш полис ограничивает доходность до 5%, это и есть ваш максимум, независимо от реальной рыночной ситуации. В то же время, в периоды снижения рынка, ваша денежная стоимость может быть частично защищена от потерь — такой функции не предлагают 401(k).

Традиционный 401(k) работает совершенно иначе. Как счёт, финансируемый работодателем, он не имеет ограничений или минимальных уровней доходности. Каждая рыночная прибыль полностью принадлежит вам, как и каждая потеря. Кроме того, многие работодатели дополняют вкладами — так называемым matching, что по сути является бесплатными деньгами, основанными на вашем взносе. Этот матчинг уникален для 401(k) и представляет собой немедленную доходность на ваши инвестиции.

Реальное преимущество: ликвидность и налоговые преимущества стратегий max funded IUL

Одна из причин, почему создатели финансового контента подчеркивают стратегии max funded IUL, — это гибкость в доступе к средствам. В отличие от 401(k), где досрочные снятия до 59½ лет обычно влекут штраф в 10% плюс налог на доход, IUL позволяет вам получать доступ к денежной стоимости гораздо раньше с потенциально меньшими ограничениями. Вы можете снимать свои взносы (деньги, которые вы заплатили) без налогов практически в любое время — такую возможность явно не предоставляют 401(k).

Эта ликвидность привлекательна для тех, кто переживает за наличие наличных средств в экстренных ситуациях. Если возникают неожиданные расходы, доступ к накопленным средствам IUL может показаться проще, чем быть прикованным к 401(k) до выхода на пенсию. Однако у этого преимущества есть скрытые сложности. Для значимого накопления денежной стоимости в IUL требуется примерно 10 лет, а решение о снятии средств несет реальные риски.

Когда вы снимаете доходы из денежной стоимости IUL, эти снятия становятся облагаемым налогом доходом. Более того, если вы снимаете средства во время рыночного спада, вы можете снизить сумму выплаты по страхованию смерти. Тогда перед вами встанет выбор: либо принять постоянно меньшую выплату наследникам, либо заплатить дополнительные взносы для восстановления суммы выплаты по страхованию. Если это совпадет с финансовым стрессом — ситуацией, которая и побудила к снятию — вы можете оказаться в невозможной ситуации. Еще хуже, если вы не можете позволить себе увеличить взносы и ваша полиса аннулируется, вы теряете всю накопленную сумму. Такой катастрофический риск просто не существует при традиционном 401(k), где баланс счёта сохраняется независимо от рыночных условий или проблем с наличностью.

Факторы риска, которые могут сорвать ваш max funded IUL или 401(k)

Оба инструмента для пенсии несут в себе уникальные риски, требующие внимательного рассмотрения. В случае max funded IUL значительным препятствием являются сборы. Не редкость видеть ежегодные расходы в диапазоне 5–8% или даже выше — суммы, значительно снижающие рост ваших средств за десятилетия. В 401(k) обычно расходы гораздо ниже, иногда менее 1%, в зависимости от вариантов плана вашего работодателя.

Рыночная волатильность влияет на оба инструмента, но по-разному. Инвестор в 401(k) полностью подвержен колебаниям рынка, и сильный спад может сократить ваши пенсионные сбережения вдвое. Инвестор в IUL получает ограниченную прибыль, но и некоторую защиту от потерь — хотя конкретные механизмы полностью зависят от условий вашего полиса, которые значительно различаются у разных страховщиков.

Еще один недооценённый риск: устойчивость IUL зависит от постоянных взносов. Прекратите платить — и ваш полис прекращает действовать. В случае с 401(k) после финансирования он остается инвестированным бесконечно долго. Можно приостановить взносы, не влияя на уже накопленный баланс. Эта разница очень важна для тех, кто сталкивается с изменениями работы, бизнес-циклами или периодами снижения доходов.

Построение сбалансированной стратегии пенсии

Вместо того чтобы рассматривать max funded IUL и 401(k) как взаимоисключающие варианты, финансовые консультанты всё чаще рекомендуют многоуровневый подход. Наталья Фернандес, сертифицированный финансовый планировщик, отмечает, что многим людям выгодно сначала максимально использовать 401(k)—особенно если есть возможность получения работодателем соответствия — а затем рассматривать дополнительные инструменты сбережений. Roth IRA часто является хорошим вторым приоритетом. Как и IUL, Roth позволяет безналогово снимать взносы, но обычно с меньшими комиссиями и большей простотой.

Только после максимизации налоговых преимуществ таких счетов, как 401(k), Roth IRA и счёты медицинского сбережения, инвесторы могут рассматривать max funded IUL, если всё ещё хотят иметь потенциал для налогового отсроченного роста. И даже тогда понимание конкретных условий полиса, структуры сборов и сценариев в сильных и слабых рыночных годах — обязательное условие.

Главный вывод: популярность стратегий IUL в соцсетях зачастую игнорирует сложность, заложенную в эти полисы. «Лучший» выбор между max funded IUL и 401(k) полностью зависит от ваших личных обстоятельств, уровня риска, стабильности доходов и долгосрочных финансовых целей — а не от трендов в ленте.