Опора на Биткойн: как устранение SEC SAB 121 трансформирует хранение криптовалют

Комиссия по ценным бумагам и биржам США приняла решительный шаг, который меняет ландшафт принятия криптовалют в традиционных финансах. Отказавшись от Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121), регуляторы устранили одну из самых ограничительных преград, мешавших крупным финансовым институтам предлагать услуги по хранению биткоинов и цифровых активов. Этот разворот политики, запланированный на начало 2026 года, ознаменует поворотный момент в подходе государственных агентств к интеграции криптовалют в банковскую систему.

Проблема, которую создал SAB 121 для банков

Когда SAB 121 был введен в марте 2022 года, он наложил значительное требование к бухгалтерскому учету, которое отговаривало банки от входа в сферу хранения криптовалют. Правило требовало, чтобы любые биткоины или криптовалютные активы, которыми владели учреждения для клиентов, учитывались как обязательства, а не активы, в балансах. Такое бухгалтерское оформление создавало существенную операционную сложность и проблемы с финансовой отчетностью. Для многих банков, взвешивающих издержки и выгоды от предоставления этих услуг, регуляторное бремя делало бизнес-модель неприемлемой. Ограничение фактически отталкивало крупные финансовые институты от растущего сегмента рынка, оставляя хранение в основном специализированным криптовалютным компаниям.

Участники отрасли выразили сильное недовольство этим подходом. Комиссар SEC Хестер Пирс стала одним из самых яростных критиков, назвав регулирование «пагубной сорняком» в апреле 2023 года. Ее критика подчеркнула, что требование к бухгалтерскому учету создавало искусственные препятствия, а не решало реальные пруденциальные вопросы.

Почему отмена сейчас важна

Решение отменить SAB 121 последовало после недавних смен руководства в SEC. После ухода Гэри Генслера и назначения Марка Уйеды исполняющим обязанности председателя агентства, было обозначено новое направление в криптовалютной политике. Удаление этого бухгалтерского барьера совпало с признанием SEC, что прошлые регуляторные подходы слишком полагались на меры принуждения и реактивные действия. Агентство признало, что эти методы часто основывались на непроверенных юридических теориях и создавали ненужное трение на рынке.

Уйеда уже начал формировать рабочую группу по криптовалютам, возглавляемую Пирс, которая займется разработкой более ясных и практичных нормативных рамок. Эта проактивная позиция резко контрастирует с подходом предыдущей администрации.

Путь вперед для финансовых институтов

Теперь, когда SAB 121 отменен, структурные барьеры для участия банковского сектора значительно снижены. Крупные финансовые институты теперь могут включать услуги по хранению биткоинов и криптовалют в свои предложения без бухгалтерских штрафов, которые ранее их сдерживали. Аналитики ожидают ускоренного расширения в этой области по мере того, как банки начнут использовать спрос клиентов и конкурентное давление.

Это событие является важной вехой в интеграции цифровых активов в основную финансовую инфраструктуру. По мере того, как услуги по хранению становятся более интегрированными в традиционный банкинг, биткоин приближается к уровню институционального признания и регуляторной ясности, что способствует более широкому принятию.

Этот сдвиг также позволяет американской финансовой системе лучше конкурировать в растущей экосистеме цифровых активов, потенциально привлекая больше институционального капитала в крипторынок по мере снижения барьеров для входа.