Определение лучшего времени для покупки акций: почему философия Уоррена Баффета по-прежнему побеждает

Вопрос, который преследует каждого инвестора — когда лучше всего покупать акции? — не имеет простого ответа. Тем не менее легендарный инвестор Уоррен Баффетт десятилетиями указывал нам на решение, которое требует терпения, а не предсказаний. Хотя неопределенность на рынке может казаться парализующей, особенно когда финансовые заголовки вызывают сомнения, данные свидетельствуют о том, что зацикливание на идеальной точке входа может обходиться вам гораздо дороже, чем вы думаете.

Современный рынок представляет собой знакомые напряжения. Около 38% инвесторов настроены бычно на следующие шесть месяцев, в то время как 36% придерживаются пессимистичных взглядов. Некоторые беспокоятся о пузырях искусственного интеллекта, другие — о экономических ветрах. Эти опасения оправданы — но они существовали практически в каждую эпоху, и тем не менее состояния богатства все равно создавались.

Тайминг рынка vs. оставаться инвестированным: исторические данные

Один из самых стойких принципов Баффета, изложенный в письме акционерам Berkshire Hathaway 1991 года, имеет глубокие последствия для современных инвесторов: фондовый рынок функционирует как механизм перераспределения богатства, перекачивая капитал от нетерпеливых к терпеливым.

Математика истории подтверждает эту точку зрения. В статье The New York Times 2008 года, написанной во время глубочайшего кризиса, Баффетт напомнил инвесторам, что несмотря на две мировые войны, Великую депрессию, несколько рецессий, нефтяные шоки и бесчисленные другие катастрофы, индекс Dow Jones Industrial Average вырос с 66 в 1900 году до 11 497 к тому времени. Подумайте об этом: всего за один век потрясений, инвесторы, оставшиеся стойкими, увидели, как их богатство увеличилось более чем в 170 раз.

Но есть одна ловушка — многие инвесторы все равно потеряли деньги за этот период невероятного роста. Как так? Они совершили главный грех тайминга рынка: покупали только тогда, когда заголовки делали их уверенными, а затем продавали в панике, когда страх овладевал рынком. В результате они зафиксировали убытки и пропустили последующие восстановления.

Когда лучше всего входить на рынок?

Неприятная правда в том, что даже величайшие инвесторы мира не могут предсказать, что произойдет с акциями на следующей неделе или в следующем месяце. Если сам Баффетт не может надежно определить момент входа, то большинство индивидуальных инвесторов тем более. Пропустите восстановление всего лишь на несколько недель, и ваши доходы значительно снизятся. Однако погоня за идеальной точкой входа, скорее всего, бесполезна.

Рассмотрим конкретный пример: инвестор, вложивший капитал в индексный фонд S&P 500 в конце 2007 года, как раз когда началась Вторая рецессия. Инвестиция пролежала несколько лет в бездействии, прежде чем индекс восстановился до прежних максимумов. Однако тот, кто был достаточно терпелив, чтобы держать позицию через хаос, в итоге получил прибыль примерно в 354% к недавним годам — более чем в четыре раза увеличив свою начальную сумму.

Может ли тайминг быть лучше? Безусловно. Инвестор, дождался бы середины 2008 года, когда страх довел цены до дна, и получил бы еще более крупную прибыль. Но определить это дно в реальном времени оказалось невозможным. Не существовало надежных сигналов, которые говорили бы инвесторам: «Покупайте сейчас; худшее позади».

Стратегия усреднения стоимости доллара: ваше лучшее оружие против риска тайминга

Здесь на помощь приходит стратегия усреднения стоимости доллара — систематическая инвестиция фиксированных сумм через регулярные промежутки времени, которая превращает вопрос о лучшем времени для покупки акций из невозможного в управляемое. Постоянно инвестируя независимо от условий рынка, вы достигаете удивительного результата: иногда покупаете на пиках рынка, а иногда приобретаете активы по очень выгодным ценам. За десятилетия эти пики и спады статистически выравниваются, устраняя необходимость в идеальном тайминге.

Этот подход избегает эмоциональных ловушек, в которые попадают начинающие инвесторы. Вместо того чтобы мучиться, является ли сегодняшний день пиком оценки или началом восстановления, вы просто инвестируете по заранее определенному графику. Ваш страх не управляет вашими действиями; управляет ваш план.

Доказательства этого принципа подтверждают легендарные акции. Netflix, когда его рекомендовали инвесторам 17 декабря 2004 года, за это время превратил бы вложенные 1000 долларов примерно в 595 000 долларов к 2025 году. Однако определить «лучшее время» для покупки акций Netflix было невозможно — инвесторы просто вкладывали капитал и держали его через многочисленные циклы подъема и спада. Nvidia пошла по аналогичной траектории: вложение в 1000 долларов 15 апреля 2005 года достигло более 1,1 миллиона долларов стоимости.

Эти достижения не связаны с идеальным таймингом. Они результат постоянного удержания, несмотря на неизбежные рыночные коррекции.

Построение долгосрочной стратегии

Рынок всегда будет полон неопределенности. Цены на акции будут колебаться в зависимости от настроений, экономических данных, геополитических событий и новостных циклов. Вы никогда не предскажете эти движения с точностью, и профессиональные прогнозисты тоже.

Однако это не означает, что лучший момент для покупки акций неизвестен — это просто означает, что ответ не в когда в краткосрочной перспективе, а в будете ли вы сохранять приверженность на долгий срок. Инвестиционный горизонт в пять или десять лет делает краткосрочные падения цен практически незначительными. Акция, которая завтра упадет на 30%, скорее всего, будет торговаться значительно выше через десятилетие.

Перенастроив мышление с таймера рынка на терпеливого распределителя капитала, вы избегаете психологической ловушки, которая разрушает доходность большинства инвесторов. Лучшее время для инвестирования — как только вы можете себе это позволить, и делать это снова и снова, независимо от заголовков.