Разрыв справедливой стоимости Bitcoin сокращается, поскольку данные на блокчейне указывают на возможную точку дна рынка

Недавняя активность на рынке подчеркнула значительный разрыв в справедливой стоимости между текущими уровнями торговли Bitcoin около $77 600 и его историческим ориентиром оценки примерно $98 000. Согласно рыночному анализу, это расхождение в ценах отражает критический момент в текущем цикле рынка, при котором несколько ончейн-индикаторов сходятся, чтобы предположить, что актив приблизился к потенциальной зоне накопления.

Оценка разрыва в справедливой стоимости с помощью рыночных метрик

Индикатор MVRV (Market Value to Realized Value) — основанный на расчетах исторического среднего — устанавливает центральный ориентир оценки около $98 000, что представляет собой средний диапазон регрессии рыночных цен. Аналитик Мерфи отмечает, что текущий разрыв между спотовой ценой Bitcoin и средней базой стоимости активных участников рынка значительно сократился, что говорит о том, что чрезмерные премии за переоценку, характерные для ранних фаз рынка, в основном устранены. Это сближение между ценой и реализованной стоимостью создает то, что многие участники рынка интерпретируют как зону справедливой стоимости, где обычно возникают рациональные паттерны накопления.

Если рыночные условия стабилизируются в этом диапазоне, логично ожидать последующие opportunistic покупки. Однако, если давление на снижение сохранится ниже этого уровня, рынки рискуют войти в фазу иррациональной отчаянности или, как описывают аналитики, в территорию коллапса доверия.

Ончейн-индикаторы сигнализируют о смене рыночной динамики

Показатель процента предложения в прибыли (PSIP) в настоящее время составляет 72%, что помещает Bitcoin в верхнюю границу типичного диапазона коррекции бычьего рынка (70%-75%). Этот показатель указывает на то, что большинство держателей остаются в прибыли — структурное условие, которое исторически ограничивает дальнейшие продажи на панике.

Более существенно, данные, исключающие ранние холдинги Сатоши Накамото и доказанно утерянные монеты, показывают, что примерно 40% оставшегося предложения в настоящее время находится в убытке по стоимости. Это означает значительную часть держателей, которые испытали снижение цены с момента входа.

Определение нижней границы и последствия цикла

Доля долгосрочных держателей, терпящих убытки, заметно выросла, создавая рыночную структуру, которую аналитики интерпретируют как приближение к циклической нижней точке. Если эта коррекция не завершит фазу корректировки бычьего рынка, альтернативная интерпретация предполагает, что может начаться разворот в медвежий цикл.

Этот анализ разрыва в справедливой стоимости подчеркивает, что текущая позиция Bitcoin отражает измеримое расстояние от пика эйфории, что потенциально создает техническую основу для следующей фазы направления рынка.