#美联储人事与宏观政策影响 超41万人爆仓！加密货币周末惨遭“血洗”！资金在怕什么？

На выходных более 410 000 трейдеров потеряли свои позиции, произошел массовый ликвидационный взрыв! Криптовалюты подверглись жесткому “кровавому” распродаже! Чего боятся инвесторы?

В выходные криптовалюты опустились ниже 76 000 долларов, более 410 000 человек были ликвидированы. Рынки опасаются, что после назначения Уош на пост председателя Федеральной резервной системы он сохранит высокие процентные ставки, сократит баланс и уменьшит ликвидность, что еще больше усилит панические настроения на рынке. После исторического обвала золота и серебра биткоин, эфириум и другие криптовалюты резко рухнули в выходные. Биткоин за выходные упал ниже 76 000 долларов, снизившись примерно на 40% от своего пика 2025 года, а месячный тренд стал самым длинным подряд падением с 2018 года. По данным, волна распродаж привела к тому, что общая рыночная капитализация криптовалют сократилась примерно на 111 миллиардов долларов. В целом, по всему миру было ликвидировано более 410 000 трейдеров.

Связано ли это с ФРС?
Криптовалюты часто проявляют “рисковый” инвестиционный характер. Когда ставки высоки, более безопасные активы, такие как государственные облигации США, становятся более привлекательными, и капитал естественно уходит из высоковолатильных активов, таких как криптовалюты. Напротив, низкие ставки увеличивают ликвидность финансовой системы и стимулируют инвесторов вкладываться в более рискованные области. Поэтому решения ФРС имеют решающее значение для рынка криптовалют. Исторически, ужесточение политики ФРС обычно сопровождается укреплением доллара и давлением на цену биткоина. Недавнее падение криптовалют произошло на фоне слабой ликвидности и ограниченного интереса покупателей. Назначение Уош еще больше усилило опасения рынка. Уош считается более “ястребом”, чем Пауэлл, особенно из-за его критики количественного смягчения и расширения баланса ФРС, что вызывает опасения, что он может ужесточить денежную политику. Еще тревожнее, что Уош публично ставил под сомнение легитимность криптовалют, называя многие частные проекты “мошенническими” и “ничего не стоящими”, а также писал: “Криптовалюта — это неправильное название, потому что это программное обеспечение, а не валюта.” Никто не знает, собирается ли он придерживаться этих взглядов, что увеличивает неопределенность.

Разочарован ли рынок?
После масштабной распродажи в октябре прошлого года ситуация на рынке криптовалют остается очень слабой. Ранее слабость доллара и рост цен на золото до рекордных уровней не смогли поднять настроение инвесторов. В условиях геополитической напряженности и увеличения спроса на безопасные активы криптовалюты вместе с мировыми фондовыми рынками начали падать, что еще больше усилило панику. Исторически, криптовалюты лишены стабильной основы стоимости. С момента резкого роста более чем на 13000% в 2017 году и выхода на мейнстрим, биткоин постоянно переживает циклы резких взлетов и падений. Например, в 2020–2021 годах его цена выросла с менее чем 10 000 долларов до почти 70 000, а затем резко снизилась. Такие крупные колебания цен создают огромные риски для инвесторов и мешают криптовалютам стать надежной мерой стоимости и средством обмена. Кроме того, рынок криптовалют насыщен спекулятивной атмосферой, большие объемы капитала вкладываются в спекуляции, что легко может привести к образованию пузыря и угрозе стабильности финансовых рынков.

Криптокомпании переходят к золоту?
Ранее институциональные инвестиции были ключевой поддержкой цены биткоина, однако сейчас цена приближается к себестоимости крупных держателей, таких как MicroStrategy. Инвестиционные фонды ETF испытывают колебания, прибыль сокращается, а из-за неопределенности регулирования и давления на прибыль, институциональные инвесторы вынуждены сокращать позиции. Некоторые криптокомпании заявили, что планируют направить от 10% до 15% своих инвестиций в физическое золото.

Продолжит ли биткоин падение и сможет ли он восстановить рост?
После пика в 2021 году биткоин потребовал 28 месяцев для восстановления. После бума ICO в 2017 году — почти три года. В сравнении, текущая стагнация может еще находиться на ранней стадии. Некоторые инвесторы видят более фундаментальные проблемы — конкуренцию за капитал. Основатель Ferro BTC Volatility Fund Ричард Ходжес отметил: “Восстановление акций, связанных с ИИ, и драгоценных металлов привлекает макро-торговцев и трейдеров на основе импульса.” Волатильность биткоина сейчас уступает золоту и серебру, что еще больше снижает его привлекательность как инструмента хеджирования рисков и спекулятивного актива. Однако есть и оптимистичные мнения. Старший аналитик OK Research Zhao Wei заявил, что базовые показатели рынка биткоина остаются. Тенденции диверсификации активов, рост долгосрочных инвестиций и увеличение участия институциональных игроков создают предпосылки для возможного будущего роста биткоина.