Дубай укрепляет регулирование криптовалют с ограничениями на токены конфиденциальности и новыми обновлениями в криптоиндустрии

Финансовый надзорный орган Дубая ввел масштабные регуляторные изменения, которые преобразуют управление криптовалютами в рамках Международного финансового центра Дубая (DIFC). Новые криптообновления вступили в силу в январе и означают значительный сдвиг в подходе региона к надзору за цифровыми активами, особенно через недавно внедренную Регуляторную рамочную программу для крипто-токенов. Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) решительно движется к ужесточению стандартов соблюдения требований и согласованию с глобальными требованиями по борьбе с отмыванием денег, которые становятся все более актуальными в институциональной крипто-среде.

Запрещение приватных монет на фоне растущих опасений по соблюдению требований

DFSA ввел строгий запрет на криптовалюты с ориентацией на приватность, такие как Monero и zcash, исключая их торговлю, продвижение и использование в рамках институциональных структур DIFC. Ограничения выходят за рамки простых запретов на торговлю — они охватывают заявки на инвестиционные фонды, производные продукты и любые финансовые инструменты, включающие эти активы. Инструменты для маскировки транзакций, такие как миксеры и тумблеры, также запрещены, что препятствует регулируемым субъектам предлагать услуги по повышению приватности.

По словам руководства DFSA, запрет решает фундаментальную проблему: приватные токены делают практически невозможным соблюдение требований FATF (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег) и идентификацию инициаторов или бенефициаров транзакций. Эти технические ограничения создают неприемлемые риски в среде, где протоколы “знай своего клиента” и борьба с отмыванием денег являются обязательными. Решение отражает жесткий подход к финансовой прозрачности, резко контрастирующий с юрисдикциями, такими как Гонконг, где действует более либеральная лицензирующая система для активов с фокусом на приватность, и Европейским союзом, где регуляторное давление фактически исключило такие токены из легальных торговых площадок.

Ужесточение рамочной программы для стейблкоинов, переоценка алгоритмических моделей

Обновление регуляторной базы в Дубае вводит более строгие определения того, что считается легитимным стейблкоином. Новая рамочная программа ограничивает статус активов, привязанных напрямую к фиатным валютам и поддерживаемых высококачественными ликвидными резервами, способными обеспечить выкуп даже в условиях рыночной волатильности. Это представляет собой фундаментальное ужесточение по сравнению с более мягкими стандартами ранее.

Алгоритмические стейблкоины — токены, которые используют протокольные механизмы вместо прямого обеспечения активами — больше не соответствуют обновленным критериям. Проекты, такие как Ethena, использующие модели регулировки предложения без соответствующих резервных залогов, переквалифицируются из стабильных монет в обычные крипто-токены. DFSA подчеркнул, что это решение ориентировано на защиту инвесторов и стабильность финансовой системы, требуя прозрачности активов и гарантий выкупа. Такое соответствие уже принятым в США и Европе рамкам позиционирует Дубай как часть глобального регуляторного движения, ориентированного на надежность капитала.

Компании теперь отвечают за оценку токенов и соблюдение требований

Ключевое изменение в регуляторной архитектуре Дубая — передача ответственности за одобрение токенов от DFSA непосредственно лицензированным компаниям. Вместо ведения публичного списка санкционированных активов, теперь от компаний ожидается проведение тщательных внутренних оценок криптовалют, которые они предлагают клиентам. Это решение возникло на основе значительной обратной связи с рынка, указывающей на то, что крупные институты предпочитают автономию в принятии решений, а не централизованные механизмы предварительного одобрения.

Лицензированные компании должны документировать свои оценки токенов подробно и внедрять постоянные протоколы мониторинга. Рамочная программа возлагает ответственность за соблюдение стандартов на корпоративное управление и инфраструктуру соответствия — компании должны демонстрировать, что их предложения соответствуют стандартам DFSA через прозрачные политики и надежные внутренние контрольные механизмы. Регуляторная роль DFSA смещается с предварительного отбора активов к активному контролю за соблюдением требований на уровне компаний и обеспечению соблюдения установленных стандартов. Такой подход отражает тенденции в ведущих финансовых центрах мира к развитию зрелых, саморегулируемых рыночных структур.

Обновления крипто-регулирования в Дубае позиционируют регион как лидера в области соблюдения требований

Эти регуляторные обновления в сфере криптовалют подчеркивают целенаправленное позиционирование Дубая как юрисдикции, где участие институциональных крипто-игроков сочетается с жесткими стандартами соблюдения требований. Ограничивая активы с высоким риском приватности, сужая определения стейблкоинов и передавая ответственность за оценку квалифицированным компаниям, DIFC создает репутацию надежного места, где прозрачность и возможность аудита являются обязательными. Участники рынка, действующие в рамках этой системы, должны поддерживать строгую прослеживаемость всех транзакций и демонстрировать высокий уровень внутреннего управления — требования, которые могут стать вызовом для некоторых операторов, но в конечном итоге укрепляют целостность экосистемы цифровых активов Дубая.