Парадигмальный сдвиг в блокчейн-капитальных рынках: R3 ускоряет стратегическую ставку на Solana

Поскольку R3 сосредоточен на серьёзном обеспечении доходности институциональным инвесторам в блокчейне, Solana заняла позицию в центре своей стратегии. Это решение — не просто выбор сети, а направлено на изменение рынка капитала во всей блокчейн-индустрии. Это означает, что R3, специализирующаяся на токенизации и создании инфраструктуры для он-чейневых рынков, вновь нашла пересечение спроса на рынке и технических требований.

Чего институциональные инвесторы хотят от рынка блокчейна: ликвидность — ключ ко всему

Стратегическое перенаправление R3 началось в начале прошлого года. Компания провела оценку всех основных блокчейн-сетей и искала лучшую платформу для перехода на институциональный рынок капитала. В результате возникло непонимание традиционной токенизации.

Соучредитель компании отмечает, что следующим крупным выпуском реальных активов в блокчейне станет не сама токенизация, а «ликвидность», которая последует за этим. Основа DeFi лежит в механизме заимствования и кредитования — признании того, что реальная ценность возникает только тогда, когда токенизированные реальные активы служат надёжным залогом, равным наровне с нативными криптоактивами.

В настоящее время многие токенизированные активы сталкиваются с ограничениями по ликвидности и строгими ограничениями разрешений. Это главный фактор, мешающий институциональным инвесторам войти в DeFi, с сотнями миллиардов долларов реальных активов на цепочке, но большинство из них пока не использованы эффективно.

Solana как Nasdaq блокчейна: почему этот выбор

Анализируя рыночные потребности и технические требования, причины, по которым R3 выбрал Solana, становятся сложными. Solana отличается высокой пропускной способностью, чрезвычайно низкими транзакционными комиссиями и быстро растущим вовлечённостью пользователей. Компания позиционирует Solana как «не просто экспериментальную платформу, а как сеть, специально разработанную для высокоэффективных рынков капитала».

R3 уже более десяти лет сотрудничает с мировыми финансовыми институтами, включая HSBC, Bank of America, Bank of Italy, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX и SBI. Компания имеет репутацию поддержки активов на сумму более 10 миллиардов долларов через блокчейн-платформу Corda.

На рынке DeFi также стоит отметить траекторию роста Solana. В настоящее время большая часть DeFi-экосистемы сосредоточена на Ethereum и его решениях уровня 2, в то время как Solana имеет TVL (общая зафиксированная стоимость) более 9 миллиардов долларов и быстро расширяется по объёму транзакций и активным кошелькам. Особенно в приложениях для высокочастотной торговли Solana начала демонстрировать свои преимущества.

Стратегии высокодоходных активов для преодоления рыночных разрывов

С момента стратегического изменения в начале прошлого года R3 почти полностью сосредоточился на одной задаче. Это способ токенизировать следующий актив стоимостью триллион долларов и переместить его на блокчейн так, чтобы это действительно работало для инвесторов. Это означает не только выпуск токенов, но и создание продуктов, которые уже захотят использовать существующие дистрибьюторы активов в блокчейне, и создание системы, в которой традиционные инвесторы смогут с уверенностью участвовать.

R3 ориентирован на активы с высокой доходностью, которые имеют высокий процент от традиционных финансовых учреждений. В своей основе это частный кредит. Доходность около 10% обычно сильна для инвесторов, тогда как эти продукты должны балансировать доходность, ликвидность и композитность. На традиционных рынках ликвидность частных кредитов часто бывает ежеквартальной или «базируется на резервировании».

Ещё одной значимой возможностью является торговое финансирование. Рынок заметно непрозрачен, охватывая фрагментированные юрисдикции, индивидуальные контракты и разнородные стандарты данных. В результате оценка рисков затруднена, стандартизация активов затруднена, а ликвидность ограничена несмотря на огромный размер рынка. Однако спрос и предложение очень эластичны, и если аккредиторы DeFi-фондов настроены серьёзно, они могут рассчитывать на огромное предложение от традиционного мира.

Протокол Корда: новый слой ликвидности блокчейна

Недавно представленный протокол Corda от R3 — ключевой элемент, воплощающий это видение. Активы, доступные на Corda, поддерживаются слоем ликвидности, встроенным в протокол. Это позволяет он-чейн-инвесторам мгновенно обмениваться активами с низкой или ограниченной ликвидностью.

Эти возможности мгновенных свопов позволяют использовать эти активы в качестве залога в крупном масштабе. Протокол интегрируется с ведущими кураторами и кредитными протоколами для поддержки заимствования и формирования позиций с использованием кредитного плеча.

Первая реакция Корды была оптимистичной. Он уже получил более 30 000 предварительных регистраций, что свидетельствует о значительном рыночном спросе.

Структурный сдвиг на рынке: On-chain и off-chain капитал

Эта инициатива символизирует структурный сдвиг на рынке DeFi. Поскольку инвесторы DeFi отказываются от чисто спекулятивных стратегий, спрос на стабильные и диверсифицированные доходности, не связанные с крипторынком, быстро растёт.

Хотя в блокчейне сейчас представлены сотни миллиардов долларов в реальных активах, большинство доходности институциональных средств всё ещё требуют переводов капитала вне чейна. Цель R3 — сократить этот разрыв. Активы качества Уолл-стрит наконец-то доступны в блокчейн так, что это имеет смысл в DeFi, и крупномасштабный офф-чейн-капитал выходит на рынок.

Со стороны эмитента R3 уже сотрудничал с крупными инвестиционными менеджерами и широким кругом держателей активов — от заводов до судоходных компаний. Эти компании рассматривают токенизацию как новый канал распространения и новую модель для формирования капитала. Цель — не воспроизвести продукты вне блокчейна такими, какие они есть сейчас, а переделать их в инвестиционные, торговые и комбинируемые формы на блокчейне.

По мере взросления рынка блокчейна одних технологических инноваций недостаточно. Необходимо найти точку слияния с существующим финансовым порядком и реализовать постепенное и практическое движение капитала. Партнёрство между R3 и Solana говорит о серьёзном шаге в эту новую эпоху.