Понимание роста цен на золото: почему цена на золото растет в 2026 году?

Цены на золото достигли исторических уровней в 2026 году, превысив отметку $4,800 за унцию и привлекая внимание инвесторов по всему миру. Этот впечатляющий рост обусловлен не одним фактором, а сочетанием нескольких экономических и геополитических сил, которые изменили динамику рынка. Понимание этих основных драйверов помогает понять, почему цена на золото растет и в каком направлении она может двигаться.

Аккумуляция центральных банков способствует устойчивому спросу

Самым значительным катализатором роста золота является беспрецедентная активность по его покупке со стороны центральных банков и частных инвесторов по всему миру. Ожидается, что только центральные банки приобретут примерно 60 тонн золота в месяц в течение 2026 года, поддерживая непрерывный спрос на драгоценный металл. Этот институциональный аппетит отражает стратегический сдвиг в управлении резервами, поскольку политики стремятся диверсифицировать свои активы и отказаться от традиционных валютных резервов. Goldman Sachs значительно пересмотрел свой прогноз вверх, теперь ожидая, что цена на золото достигнет $5,400 за унцию к концу 2026 года, что значительно выше предыдущей цели в $4,900. Инвестиционный банк связывает этот повышенный прогноз с структурным спросом, возникающим в результате этих масштабных программ накопления.

Влияние Федеральной резервной системы и приток ETF

Ожидания рынка относительно монетарной политики Федеральной резервной системы также сыграли ключевую роль в повышении привлекательности золота. По мере того как ожидания по ставкам снижаются и центральный банк сигнализирует о смягчении политики, реальная стоимость хранения бездоходных активов, таких как золото, уменьшается. Эта динамика оказалась особенно привлекательной для инвесторов в ETF, поскольку ожидается приток средств в фонды, торгующиеся на бирже, в то время как инвесторы переключаются на активы, устойчивые к инфляции. Снижение реальной процентной ставки создает все более благоприятный фон для драгоценных металлов, укрепляя аргументы в пользу роста цен на золото в течение 2026 года.

Геополитические риски и тренд де-долларизации

Помимо монетарных факторов, более широкие геополитические напряженности и ускоряющееся движение по де-долларизации укрепляют статус золота как основного безопасного актива в условиях неопределенности. По мере того как различные страны и институты ищут альтернативы долларовым резервам, золото становится универсальным средством сохранения стоимости, преодолевающим политические границы. Эта структурная переориентация усиливает давление спроса на ограниченные запасы, создавая дисбаланс между спросом и предложением, что поддерживает более высокие оценки. Стратег по товарам ICBC Standard Bank предложил агрессивный сценарий, при котором цены могут потенциально взлететь до $7,150 в экстремальных условиях, подчеркивая масштаб возможного роста при усилении геополитических рисков.

Рыночный консенсус указывает на дальнейший рост

Последний опрос London Bullion Market Association показывает, что большинство аналитиков рынка ожидают, что цены на золото превысят $5,000 за унцию в 2026 году, что свидетельствует о широком институциональном согласии по бычьей перспективе. Этот консенсус подчеркивает, что цена на золото все чаще рассматривается как индикатор макроэкономической неопределенности и нестабильности валют. При продолжающемся накоплении резервов центральными банками, увеличении позиций ETF и сохраняющихся геополитических неопределенностях условия для дальнейшего роста цен на золото остаются в силе, делая дальнейшее повышение цен вероятным сценарием для инвесторов.