Что такое волатильность Bitcoin: почему сжатие индексов меняет прогнозы на конец года

Что такое волатильность? Короче говоря, волатильность — это показатель, измеряющий амплитуду ценовых колебаний актива. Для рынка биткоина волатильность является ключевым сигналом риска. В настоящее время индексы волатильности биткоина и фондового рынка снижаются, и эта тенденция меняет ожидания инвесторов относительно того, произойдет ли значительный рост цен до конца года. В настоящее время цена биткоина находится на уровне $88.37K, но рыночное настроение становится более осторожным.

Снижение индекса волатильности и синхронность с фондовым рынком

Индекс волатильности биткоина продолжает снижаться, и эта тенденция совпадает с динамикой индекса S&P 500 на американском рынке. Согласно данным BVIV индекса волатильности биткоина, предоставленным Volmex, к концу 2024 года этот индекс снизился с почти 65% до примерно 49%. Это означает, что рыночные ожидания относительно будущих 30-дневных ценовых колебаний биткоина значительно сократились.

Одновременно индекс VIX, измеряющий волатильность американского фондового рынка, также снизился — с 28% до 17%. Такое синхронное снижение волатильности на рынке акций и облигаций указывает на то, что весь рынок активов переживает более стабильный период, а эта стабильность, в свою очередь, ослабляет уверенность в сильном росте цен к концу года.

Что означает снижение скрытой волатильности

Скрытая волатильность — это показатель, основанный на ценах опционов, он отражает ожидания инвесторов относительно будущих ценовых колебаний. Когда этот индекс снижается, это означает, что участники рынка ожидают меньших резких движений цен в будущем. Падение с 65% до 49% произошло за короткий промежуток времени — чуть более десяти дней, что свидетельствует о быстром изменении рыночных настроений.

Это изменение напрямую влияет на рыночные ожидания. Многие аналитики ранее основывали свои прогнозы на высокой волатильности, ожидая сильного роста к концу года, но сейчас, по мере сокращения волатильности, эти бычьи сценарии теряют поддержку. Обычно снижение волатильности предвещает уменьшение ожиданий значительных ценовых движений.

Анализ Matrixport: сжатие волатильности и потенциал роста

Профессиональный аналитический институт Matrixport в своем последнем отчете отметил, что само по себе сжатие волатильности является сигналом — оно указывает на снижение вероятности значительного прорыва биткоина к концу года. По мнению их исследовательской команды, продолжающееся сокращение волатильности означает, что рынок ожидает меньших резких ценовых колебаний.

Matrixport дополнительно отметил, что предстоящие заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) могут стать последним крупным рыночным катализатором в этом году. После их завершения волатильность может снизиться еще больше, и этот тренд сохранится до конца года. Эта точка зрения совпадает с историческими закономерностями Уолл-стрит — обычно, когда волатильность сжимается, рынок входит в более спокойную фазу.

Стоит отметить, что корреляция между ценовой волатильностью биткоина и его ценовым движением меняется. В прошлом эти показатели обычно были положительно скоррелированы (высокая волатильность означала возможный рост цены), но с ноября 2024 года эта связь постепенно стала отрицательной. Это означает, что даже при низкой волатильности цена может не показывать значительного роста.

Двухсторонний характер рыночной стабильности

Снижение волатильности в некоторых аспектах можно считать положительным сигналом. В классическом понимании Уолл-стрит, сжатие волатильности считается проявлением бычьего настроения — снижение неопределенности на рынке и относительно стабильное доверие инвесторов. Однако в рынке биткоина эта традиционная закономерность, похоже, меняется.

Рынок биткоина в условиях низкой волатильности демонстрирует больше характеристик «бокового» движения. Это означает, что риск резкого падения снижен, но и возможности для значительного роста также ограничены. Для инвесторов, стремящихся к получению существенной прибыли к концу года, это, безусловно, разочарование.

Поведение других активов и уроки

Стоит обратить внимание, что в этот период XRP (Ripple) показывает некоторые независимые особенности. Несмотря на снижение волатильности биткоина, месячный спад XRP составляет около 4%, а в этом месяце американский биржевой фонд (ETF) на спотовый XRP привлек чистый приток в размере 9172万美元. Этот факт свидетельствует о том, что даже в условиях общего снижения волатильности отдельные активы могут привлекать внимание институциональных инвесторов.

Это напоминает участникам рынка, что сжатие волатильности не означает, что все активы остановятся в развитии. Напротив, оно может привести к перераспределению капитала между активами и создать новые возможности.

Итог: сжатие волатильности переопределяет ожидания к концу года

Ответ на вопрос, что такое волатильность, в текущих условиях становится яснее — это комплексное отражение рыночных ожиданий и доверия инвесторов. Когда индекс волатильности быстро снижается с высоких уровней, это не только свидетельствует о смене рыночных настроений, но и предвещает возможные изменения в направлении цен.

Постоянное снижение волатильности биткоина создает давление на ожидания сильного роста цен к концу года. И аналитики, и участники рынка корректируют свои стратегии, исходя из этого сигнала. В эпоху сжатия волатильности спокойствие на рынке может оказаться началом новых «резких» движений.