От торговых инструментов до инфраструктуры рыночной валидации: 26 ключевых прогнозов для рынков предсказаний в 2026 году

Рынки предсказаний претерпевают фундаментальные преобразования, выходящие далеко за рамки криптовалютных спекуляций. То, что начиналось как нишевые инструменты торговли, превращается в критически важные системы валидации рынка и агрегирования информации — меняя способ доступа институтов, систем ИИ и принимающих решения к сигналам консенсуса в реальном времени. На основе двухлетнего всестороннего анализа CGV Research в этом отчёте прогнозируется, как 26 ключевых событий в пяти измерениях — структура, продукты, интеграция ИИ, бизнес-модели и регулирование — позиционируют рынки предсказаний как необходимую инфраструктуру к концу 2026 года.

Перемены уже идут. К 2025 году платформы, такие как Polymarket и Kalshi, накопили совокупный торговый объем свыше 27 миллиардов долларов. Более того, в мейнстримовые СМИ, включая CNN, Bloomberg и Google Finance, начали внедрять данные о вероятностях прямо в финансовую отчётность и системы оценки рисков — рассматривая сигналы, генерируемые рынками, как показатели консенсуса в реальном времени, а не как спекулятивные ставки. В то время как крупные финансовые институты, такие как ICE, инвестировали миллиарды в эти платформы и распространяли их данные по глобальным торговым системам, нарратив изменился с «игрового эксперимента» на «слой валидации рынка».

I. Структурная основа: переосмысление рынков предсказаний через валидацию рынка

Конец ярлыка «игра на деньги»

Рынки предсказаний больше не будут классифицироваться как азартные игры или спекулятивные деривативы. Вместо этого регуляторы, институты и исследователи всё чаще признают их как децентрализованные системы агрегирования информации — новую инфраструктуру для валидации рынка. Академические исследования Вандербильдского университета и Чикагского университета показывают, что точность предсказаний на рынках значительно превосходит традиционные опросы при прогнозировании политических исходов и макроэкономических событий. Регуляторное одобрение платформ, таких как Kalshi, для определённых категорий, в сочетании с их глубокой интеграцией в терминалы Bloomberg и Google Finance, сигнализирует о смене парадигмы с развлечения на важнейшую информационную утилиту.

От прибыли от ставок к ценности сигналов

Ключевое осознание, меняющее индустрию: важнее не победители и проигравшие, а сами сигналы. Истинная ценность рынка предсказаний — в его консенсусе, взвешенном по капиталу — коллективном интеллекте тысяч участников, для которых финансовая заинтересованность стимулирует точность. В 2025 году Polymarket и Kalshi демонстрировали показатели Brier score 0.0604 (по сравнению с «хорошим» уровнем 0.125), предсказывая решения Федеральной резервной системы и крупные события за 1-2 недели до традиционных экономистов и СМИ. К 2026 году институциональные хеджеры макроэкономических рисков будут ценить эти сигналы гораздо выше, чем розничная торговля — превращая данные рынков предсказаний в стандартный инструмент для управления портфелем и моделирования рисков.

Постоянные рынки состояний заменяют разовые события

Хотя в 2025 году созрели рынки предсказаний по событиям (спорт, выборы), фронтир ликвидности сместился к постоянным «рынкам состояний». Эти рынки отвечают на структурные вопросы: какова вероятность рецессии? В каком диапазоне будет Bitcoin во 2 квартале? Какова вероятность геополитической эскалации? Открытый интерес в этих рынках вырос с минимальных позиций в начале 2025 до нескольких миллиардов долларов к концу года. К 2026 году долгосрочные прогнозы на 6 месяцев — 3 года займут доминирующую долю в общем объёме рынка, привлекая институциональный капитал, ищущий подлинную валидацию рынка для стратегического позиционирования.

Внешняя проверка реальности для систем ИИ

По мере того как системы ИИ, такие как Claude, Gemini и новые специализированные модели, генерируют вероятностные выводы, рынки предсказаний приобретают новую роль: слой внешней проверки. Обученные на реальных данных системы ИИ часто демонстрируют «галлюцинации» — уверенные, но фактически неверные выводы. Рынки, движимые капиталом и стимулируемые, обеспечивают эмпирическую проверку реальности. В ранних экспериментах 2025 года показано, что ограничение предсказаний ИИ значениями, укладывающимися в распределения вероятностей рынка, значительно повышает надёжность результатов. К 2026 году эта обратная связь станет стандартной: отклонения предсказаний ИИ от рыночной валидации будут автоматически снижать их вес, создавая замкнутую систему, где рынки валидируют машины, а машины учатся у рынков.

Интегрированные информационные системы

В отличие от соцсетей, где мнения не имеют финансовых последствий, рынки предсказаний интегрируют ввод информации, распределение капитала и вывод суждений в единую стимулируемую систему. Эта архитектура гарантирует, что каждый сигнал проходит рыночную проверку. К 2026 году эта замкнутая структура распространится от торговых платформ в корпоративные отделы оценки рисков и государственные аналитические подразделения, создавая внешние эффекты для экономики.

Большая нарративная концепция: ИИ × финансы × инфраструктура

Рынки предсказаний перестают быть «криптонишей». Благодаря многомиллиардным инвестициям ICE, участию традиционных финансовых игроков вроде DraftKings и Robinhood, а также интеграции протоколов инфраструктуры ИИ, таких как RSS3 MCP, в качестве стандартных данных, сектор переориентируется в рамках более широкой нарративной линии: ИИ × финансы × инфраструктура принятия решений — подобно тому, как Chainlink переопределил оракулы с блокчейн-инструмента на важнейшую финансовую инфраструктуру.

II. Созревание продуктов: построение многомерных рынков

Рынки по одному событию входят в стадию стабильности

Объём торгов в 2025 году в 27 миллиардов долларов был доминирован рынками по одному событию (спорт, экономика, политика). Эти рынки уже созрели. Рост замедлился в конце 2025, поскольку рынок «переварил» доступных участников. Будущие инновации не связаны с расширением перечня событий, а с улучшением базовой инфраструктуры — модели ликвидности, такие как протокол Azuro LiquidityTree, оптимизируют эффективность капитала и распределение рисков, снижая издержки для создателей рынков и повышая глубину цен. К 2026 году участие институциональных игроков в рынках по одному событию углубится, а не расширится, при этом дифференциация платформ будет основана на качестве исполнения, а не на разнообразии событий.

Мульти-событийные и условные комбинации станут стандартом

Реальные риски редко возникают изолированно. Повышение ставки влияет как на волатильность акций, так и на валютные курсы; неожиданный исход спортивного матча отражается в нескольких рынках ставок. В 2025 году функция «комбо» Kalshi — мульти-лестничная торговля, оценивающая корреляции между, казалось бы, несвязанными событиями — привлекла значительный объём институциональных хеджинговых сделок. Эксперименты с условными рынками на платформах вроде Gnosis показали, что сложные ценовые структуры повышают точность и позволяют управлять рисками на более высоком уровне.

К 2026 году стратегии мульти-событийных комбинаций перейдут из нишевых инноваций в мейнстрим. Институты будут использовать условные рынки для выражения сложных макроэкономических сценариев: «Если инфляция останется выше 3% и ФРС снизит ставки, какова вероятность рецессии?» Эти механизмы валидации рынка предоставляют количественные ответы на стратегические вопросы.

Долгосрочные рынки аккумулируют значительный капитал

Расширение в 2025 году рынков на несколько месяцев и лет выявило спрос со стороны институтов на подлинную долгосрочную валидацию. Диапазоны цен Bitcoin к концу 2026, вероятность рецессии до 2027 и карты геополитических рисков на 18 месяцев привлекли растущий открытый интерес. Механизмы позиционного кредитования, введённые в 2025 году — позволяющие трейдерам избегать блокировки капитала на многомесячных позициях — значительно повысили участие. К 2026 году эти долгосрочные рынки займут крупные доли ликвидных пулов, предоставляя институтам уникальную возможность получить коллективное согласие по структурным сценариям.

Данные предсказаний встроены в корпоративные и институциональные инструменты

Истинный переломный момент для рынков предсказаний — это не фронтальная торговля, а интеграция на заднем плане. В ноябре 2025 года Google Finance внедрила данные о вероятностях Kalshi и Polymarket прямо в интерфейс, что позволило системе Gemini AI генерировать анализы вероятностей и визуальные графики. Следом последовали Bloomberg и другие платформы. К 2026 году эта интеграция углубится: сигналы вероятностей станут стандартными входными данными в макроисследовательские инструменты, системы управления рисками корпораций и платформы моделирования политики.

CNN и CNBC закрепили этот тренд через многолетние партнерства с платформами предсказаний, внедряя живые сигналы вероятностей в финансовые программы вроде «Squawk Box» и «Fast Money». К 2026 году любой финансовый или политический институт без интегрированных сигналов рынка предсказаний окажется в невыгодной позиции — ему придётся полагаться на устаревшие опросы и экспертные мнения, а не на рыночный консенсус в реальном времени.

B2B впервые превзойдёт розничную торговлю по объёму

В 2025 году создаваемая для предприятий и институтов ценность начала превышать прибыль розничных трейдеров. Компании оптимизировали цепочки поставок, используя данные рынков предсказаний; институты хеджировали макроэкономические риски, основываясь на сигналах вероятностей; правительства исследовали сценарии политики. Рынок аналитики цепочек поставок в 2025 году достиг 9,62 миллиарда долларов при прогнозируемом ежегодном росте 16,5% до 2035 — и рынки предсказаний позиционируются как ключевой инструмент согласованной оценки цен.

К 2026 году доходы B2B впервые превзойдут B2C. Институты начнут воспринимать рынки предсказаний не как платформы для розничной торговли, а как стратегическую инфраструктуру принятия решений, выделяя капитал.

Платформы с ограниченным дизайном и низким уровнем спекуляций получат регуляторное преимущество

В противовес интуитивному ожиданию платформы без нативных токенов превзойдут по эффективности те, что используют токеномику. Kalshi, функционирующая без криптовалютных спекуляций, достигла более 60% рыночной доли на пике 2025 года, обеспечив свыше 500 миллионов долларов месячного торгового объёма. Polymarket, планирующая запуск токена POLY в 2026, обнаружила, что механики с низким уровнем спекуляций обеспечивают большинство роста в 2025 году.

К 2026 году эта тенденция закрепится. Регуляторы предпочтут платформы с ограниченным дизайном (без нативных токенов, минимальными стимулами к спекуляциям). Институциональное доверие сосредоточится на операциях, демонстрирующих подлинную валидацию рынка, а не на потенциале роста токенов. Это создаст преимущество для устойчивых платформ, ориентированных на точность, — они переживут те, что ориентированы на спекуляции.

III. Агенты ИИ как валидаторы и участники экосистемы

Агенты ИИ станут ключевыми участниками рынка — не спекулянтами

К концу 2025 года инфраструктура вроде MCP Server от RSS3 и Olas Predict позволила агентам ИИ автономно сканировать события, получать данные и размещать сделки на платформах вроде Polymarket и Gnosis. Скорости обработки значительно превосходили человеческие реакции. Более того, постоянная калибровка — автоматическое обновление позиций по мере поступления новой информации — создала новый класс участников рынка. Бенчмарки Prophet Arena показали, что участие агентов значительно повышает эффективность рынка.

К 2026 году агенты ИИ будут обеспечивать более 30% торгового объёма — не за счёт алгоритмической дневной торговли, а за счёт постоянного участия и низколатентной перекалибровки. Вместо спекулянтов они выступают как постоянные валидаторы консенсуса, мгновенно переоценивая рынки при изменении мировых условий.

Человеческие предсказания превращаются в обучающие данные

Отношения между рынками предсказаний и моделями ИИ меняются местами. Там, где раньше рынки создавались в основном для генерации торговых сигналов человека, теперь они служат высококачественными обучающими наборами данных для машинного обучения. Бенчмарки Prophet Arena и SIGMA Lab показали, что рыночные вероятности — уточнённые тысячами капитал-взвешенных предсказаний — ускоряют точность моделей ИИ и снижают галлюцинации. Огромные объёмы данных, взвешенных по капиталу, превосходят по качеству альтернативные датасеты.

К 2026 году дизайн платформ будет ориентирован на оптимизацию моделей ИИ, а не на UX для человека. Ставки человека станут скорее входным сигналом, чем движущей силой рынка. Это не исключит участие человека — скорее, переосмыслит его как совместное обучение машин, а не как конкуренцию в ставках.

Многопользовательская теория игр как источник альфы

Когда несколько агентов ИИ с разной информацией и целями соревнуются внутри рынков предсказаний, возникают новые закономерности. Проекты вроде Talus Network’s Idol.fun и Olas позиционируют рынки предсказаний как многопользовательские игровые поля, где коллективный интеллект превосходит отдельные модели. Условные токены Gnosis поддерживают сложные стратегические взаимодействия.

К 2026 году теория многопользовательских игр станет основным источником получения альфы. Разработчики создадут индивидуальные стратегии агентов для конкретных областей (макроэкономика, геополитика, прогнозирование технологического внедрения), и рынок превратится в арену адаптивного интеллекта — постоянно генерирующую уточнённые прогнозы, которые ни одна модель в одиночку не смогла бы достичь.

Вероятности рынка ограничивают галлюцинации ИИ

Появляется обратная связь: утверждения, которые «нельзя разместить» в любом рынке предсказаний, автоматически понижены по весу системами ИИ. В 2025 году эксперименты Grok и Prophet Arena показали, что утверждения, резко расходящиеся с рыночными вероятностями, обычно либо ошибочны, либо недостаточно подкреплены фактами. К 2026 году этот механизм станет стандартным. ИИ не будет полностью отвергать утверждения, расходящиеся с рынком, но отметит их как низконадежные, требующие проверки человеком.

Это создаст мощную систему валидации: утверждения, поддерживаемые консенсусом рынка, получат доверие; неподдерживаемые — подвергнутся скепсису. Вместо подавления суждений ИИ этот механизм заставит выводы базироваться на реальных рыночных данных.

От вероятностей к распределениям исходов

Ранние рынки предсказаний выдавали одну вероятность: «40% шанс рецессии». Современные — показывают распределения: «20% шанс лёгкого замедления, 25% — умеренной рецессии, 12% — сильного спада». Платформы вроде Opinion и Presagio внедрили оракулы с ИИ, генерирующие полные кривые исходов, а не точечные оценки.

К 2026 году ценовые модели на основе распределений станут стандартом. Такая детализация значительно повышает точность при оценке хвостовых событий и управлении рисками — именно там институциональный хеджинг приносит максимальную пользу. Интерфейсы платформ и API по умолчанию будут поддерживать распределённые представления, позволяя институтам управлять не только центральной вероятностью, но и всей кривой исходов.

Рынки предсказаний как интерфейс внешней модели мира

Для продвинутых систем ИИ рынки предсказаний станут основным внешним интерфейсом для обновления моделей мира. Реальные события → быстрое переоценивание в рынках → обновление модели ИИ создаёт плотную обратную связь. Протоколы вроде RSS3 MCP Server уже реализуют это в 2025 году: агенты подписываются на рыночные цены, события меняют вероятности, агенты обновляют внутренние знания. К 2026 году этот цикл достигнет зрелости и станет стандартом. Рынки предсказаний станут механизмом в реальном времени, обеспечивающим постоянную адаптацию ИИ к меняющемуся миру.

IV. Эволюция доходов: вне транзакционных сборов

Лицензирование данных и подписки на сигналы доминируют в доходах

Конечная цель рынков предсказаний — не транзакционные сборы, а владение данными. В 2025 году Kalshi получала значимый доход от комиссий, но Polymarket — при минимальных транзакционных издержках — привлекла гораздо больше институциональной ценности благодаря контролю над данными. Объём торгов свыше 20 миллиардов долларов привлёк инвестиции ICE не ради комиссий, а ради эксклюзивных прав на данные.

К 2026 году доходы от лицензирования данных и подписки на сигналы превзойдут транзакционные сборы. Одна крупная институциональная структура будет платить за годовую подписку на сигналы вероятностей по всем рынкам шесть-семь цифр. Простая математика: хедж-фонд, платящий $100 000 в год за прогнозы рецессии, экономит на 5 базисных пунктах при портфеле в $100 млн — и это даёт гораздо лучший ROI, чем мелкие комиссии розничных трейдеров. Институты будут готовы платить премиум за надёжность, широту и качество сигналов.

API предсказательных сигналов как основной коммерческий продукт

API, предоставляющие данные о вероятностях в реальном времени, станут незаменимы для финансовых, риск- и политических институтов. В ноябре 2025 года Google Finance официально интегрировала API предсказательных сигналов от обеих крупных платформ, что позволило системе Gemini AI генерировать анализы и визуализации. Впоследствии последовали Bloomberg и другие. К 2026 году эти API станут стандартом — институциональными потоками данных, аналогичными роли Bloomberg Terminal в традиционных финансах.

Крупный инвестиционный банк будет подписываться на API с вероятностями изменений ставок ФРС, рецессии, геополитической эскалации и валютной волатильности в реальном времени. Корпоративный казначей внедрит сигналы прямо в системы управления казначейством. Центробанк включит распределения прогнозов в модели политики. Размер рынка расширится с миллиардов до десятков миллиардов долларов, а ведущие платформы смогут устанавливать премиальные цены через эксклюзивные лицензии.

Создание контента и авторитет в нарративе как конкурентное преимущество

Объяснение предсказаний важнее их генерации. К декабрю 2025 года партнёрство CNN с Kalshi вышло за рамки распространения данных — оно стало производством нарративов: объяснением, почему меняются рыночные вероятности, что сигнализирует о позиционировании институтов, и какие хвостовые риски закладываются в цены. Способность создавать убедительные финансовые нарративы, подкреплённые данными о вероятностях, станет ключевым конкурентным преимуществом.

Чистые поставщики вероятностей будут маргинализированы. Платформы с сильным контентом и аналитикой — предлагающие глубокий анализ динамики консенсуса, инсайты по хвостовым сценариям и визуальные нарративы — получат приоритет у ИИ, аналитических центров и институтов. Монетизация влияния и авторитета превысит доходы от транзакций, подобно тому, как традиционные финансовые СМИ создают конкурентные преимущества через нарративную власть, а не владение данными.

Рынки предсказаний как исследовательская инфраструктура

К 2026 году рынки предсказаний станут частью исследовательской инфраструктуры, подобно тому, как роль играют финансовые терминалы. SIGMA Lab Университета Чикаго уже использует данные рынков для макроэкономического бенчмаркинга. Vanguard, Morgan Stanley и другие крупные институты переходят от собственных моделей прогнозирования к гибридным подходам: сочетанию внутреннего анализа и рыночных сигналов.

Рынки предсказаний станут основой новых исследовательских рамок — систем принятия решений для оценки рисков компаний, ранних систем оповещения о политике и платформ для валидации моделей ИИ. Центробанк будет иметь команду, отслеживающую сигналы рынков предсказаний в рамках формирования политики. Корпорации встроят рыночные вероятности прямо в процессы капиталовложений и слияний/поглощений. Исследовательские институты превратятся из издателей контента в агрегаторов сигналов — переводя рыночные вероятности в практические инсайты.

V. Регулирование и позиционирование инфраструктуры

Регуляторный сдвиг: от «Можно ли» к «Как»

В 2025 году регуляторный фокус был экзистенциальным: разрешать ли рынки предсказаний вообще? К 2026 году этот вопрос решён положительно. CFTC одобрил конкретные категории; рамки EU MiCA создали регуляторные песочницы. Вопрос трансформируется: не «если», а «как» — как предотвратить манипуляции, какие требования к раскрытию информации, где проходят границы юрисдикций.

Этот путь отражает эволюцию рынка деривативов. Первоначальные дебаты о запретах уступили место структурным регуляциям, обеспечивающим целостность и прозрачность. К 2026 году ожидается усиление контроля за инсайдерской торговлей, манипуляциями цен и рыночными злоупотреблениями — в рамках, предполагающих, что рынки предсказаний — легитимная информационная инфраструктура.

Законное расширение за счёт нефинансовых применений

Инновационные платформы выходят на рынок с нестандартных подходов. Kalshi обходила политические ограничения, делая акцент на спортивных и экономических индикаторах, достигнув свыше 17 миллиардов долларов совокупного торгового объёма. Google и Microsoft показали, что рынки предсказаний отлично работают для оценки рисков цепочек поставок. Вероятностные рынки по климатическим событиям, прогнозы распределения медалей Олимпийских игр и оценки влияния политики сталкиваются с минимальными регуляторными барьерами и привлекают институциональных и государственных клиентов.

К 2026 году эта стратегия ускорится. Платформы сосредоточатся на нефинансовых кейсах — оценке политики («Какова вероятность новых климатических регуляций к 2027?»), предупреждениях о рисках предприятий и общественных событиях — как на легальных точках входа в институциональный рынок. Успех здесь создаст сетевые эффекты, позволяющие в будущем расширяться в финансовую сферу.

Конкуренция по частоте цитирования, а не по трафику

Лидеры рынка не будут определяться количеством розничных пользователей или ежедневных активных участников — метриками, доминировавшими в 2025. Победителями станут по частоте цитирования сигналов: как часто эти вероятностные сигналы упоминаются моделями ИИ? Как часто институты внедряют их в решения? Какой платформенный контент используют в финансовой отчётности СМИ?

К 2026 году Polymarket и Kalshi будут конкурировать не за пользовательский опыт, а за статус необходимой инфраструктуры — как внешние источники валидации для Gemini и Claude, встроенные в системы оценки рисков Morgan Stanley и Vanguard, цитируемые в отчётах Bloomberg и анализах CNBC. Эффект сети от вызова определит победителей; платформы, достигшие статуса критической инфраструктуры, получат экспоненциальные преимущества.

Идеальная позиция: инфраструктура или маргинализация

26 прогнозов сходятся к одному фундаментальному выводу: к концу 2026 prediction markets либо станут так же необходимы, как вода, электричество и газ, либо исчезнут в крипто-облаке. Нет промежуточных вариантов.

Успех — это когда: рынки предсказаний функционируют как реальный внешний интерфейс для моделей мира ИИ. Рыночные вероятности — стандартные входные данные в финансовых терминалах. Корпоративное принятие решений включает рыночный консенсус. Правительственная политика опирается на эти сигналы. Победитель инфраструктуры достигнет уровня важности, сравнимого с Bloomberg или Chainlink — настолько необходим, что их замена станет экономически невозможной.

Провал — это когда: рынки остаются узкоспециализированной торговой площадкой — ценной, но нишевой — постепенно маргинализируемой системами ИИ, создающими собственные вероятности, собственными моделями прогнозирования и регуляторными ограничениями. Чистые торговые платформы столкнутся с структурными недостатками, поскольку экономическая ценность сместится с транзакционных сборов на данные и сигналы.

Данное исследование синтезирует двухлетний мониторинг CGV Research по рынкам предсказаний, интеграции ИИ и развитию инфраструктуры. Прогнозы отражают предполагаемые траектории развития рынка; реальные результаты могут отличаться в зависимости от регуляторных, технических и конкурентных факторов.