Биткойн приобретает статус универсального цифрового капитала в мировом признании — институциональный прогресс к 2026 году и стратегический поворот Strategy

Истинная победа Биткоина заключается не в краткосрочных колебаниях цен, а в фундаментальном принятии финансовой системы. Майкл セイラー氏 (основатель и председатель Strategy Inc.) отмечает, что серия институциональных и фундаментальных изменений, произошедших в период с 2025 по начало 2026 года, закрепила Биткоин как «универсальный капитал» цифровой эпохи. Восстановление страхового сектора, внедрение справедливой стоимости в бухгалтерский учет, интеграция в банковскую систему, поддержка регуляторов — все эти факторы одновременно развиваются и формируют историческую поворотную точку.

Расширение институционального принятия — владение Биткоином компаниями становится все более массовым трендом

Количество компаний, владеющих Биткоином на балансовых счетах, увеличилось с 30–60 в 2024 году до примерно 200 к концу 2025 года. Этот быстрый рост — не просто спекуляция, а стратегия улучшения фундаментальных показателей компаний. Даже у убыточных предприятий владение Биткоином помогает компенсировать убытки за счет улучшения баланса, а у прибыльных — способствует дальнейшему росту доходов.

セイラー氏 считает, что не стоит критиковать сам факт покупки Биткоина компаниями, а наоборот — компании, которые не держат Биткоин и при этом терпят убытки, совершают ошибку. Важно понимать, что среди 4 миллиардов предприятий на Земле, опасения, что рынок не справится с покупками всего лишь 200 компаний, необоснованны. Биткоин — это не просто спекулятивный актив, а универсальный производственный фактор, подобно электроэнергии, и инфраструктурный капитал цифровой эпохи.

Структурные изменения, вызванные трансформацией банковской системы и регуляторной среды

К 2025 году Биткоин был официально признан правительством как крупнейший и важнейший цифровой товар в мире. В связи с этим крупные американские банки начали предлагать и разрабатывать кредиты, обеспеченные Биткоином, и около четверти банков запустили кредиты с прямым обеспечением BTC. JP Morgan Chase и Morgan Stanley также рассматривают возможности торговли и расчетов с использованием Биткоина.

В страховой сфере произошли значительные изменения. Компания セイラー氏, начавшая покупать Биткоин в 2020 году, ранее была лишена страховых контрактов, однако к 2025 году страхование было восстановлено. Внедрение справедливой стоимости в бухгалтерский учет позволило учитывать нереализованную прибыль от владения Биткоином, а позитивные рекомендации правительства помогли решить налоговые вопросы.

Министерство финансов выразило поддержку включению криптоактивов в балансовые отчеты, а председатели CFTC (Комиссии по товарным фьючерсам США) и SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам) официально поддержали Биткоин. На Чикагской товарной бирже (CME) развивается коммерциализация рынка деривативов на Биткоин, а также внедрена безналоговая механика физической передачи между Биткоином на сумму 1 миллиона долларов и IBIT (физический ETF на Биткоин).

Стратегия долгосрочной ценностной конструкции — инвестиционная философия セイラー氏

На рынке есть инвесторы, верящие в четырехлетний цикл и продающие Биткоин, однако セイラー氏 отвергает краткосрочные прогнозы цен как «бессмысленные». Несмотря на то, что 95-дневный максимум Биткоина был обновлен недавно, разочарование из-за краткосрочного снижения цен — ошибочное восприятие.

История человечества показывает, что важные идеологические движения и бизнесы оцениваются по успехам на десятилетних временных масштабах. Если целью является коммерциализация Биткоина, оценка за 10 недель или 10 месяцев противоречит этой цели. Скользящая средняя за 4 года показывает, что Биткоин продолжает находиться в бычьем тренде, а снижение цен за последние 90 дней — отличная возможность для опытных инвесторов увеличить позиции.

Вхождение в рынок цифровых кредитов — стратегия Strategy и стратегия долларовых резервов

Модель Strategy позиционирует Биткоин как «цифровой капитал», а компанию — как поставщика «цифрового кредита». Компания не входит в банковский сектор, а использует долларовые резервы для повышения кредитоспособности предприятий и выхода на огромный рынок кредитования.

Идеальный продукт — это торгуемый актив с доходностью 10% и V-значением 1–2. Получив 10% рынка казначейских облигаций США, потенциальный объем рынка достигнет 10 трлн долларов. Рынки выпуска старших кредитов и корпоративных кредитов не насыщены, а возможности расширения с помощью обеспечения Биткоином практически безграничны.

セイラー氏 подчеркивает, что стоимость компании определяется не только текущей деятельностью, но и будущими возможностями. В настоящее время существует множество новых рынков, таких как деривативы с обеспечением Биткоином, биржи с обеспечением Биткоином и даже страховые бизнесы на базе капитала Биткоина. Эта индустрия огромна, и избегание банковской деятельности — стратегия для сохранения фокусировки на единой области — цифровом кредите.

Биткоин как универсальный капитал — эпоха, когда любой бизнес может его приобрести

Некоторые критики опасаются, что массовое приобретение Биткоина компаниями приведет к насыщению рынка. Однако セイラー氏 придерживается другого мнения. Рассматривая Биткоин как универсальный капитал цифровой эпохи, очевидно, что все участники экономики — от частных лиц до банков и страховых компаний — должны владеть им.

Как электроэнергия — универсальный капитал, движущий механизмы электрических машин, — так и Биткоин становится фундаментальной инфраструктурой цифровой экономики. Текущий уровень — 200 компаний из 4 миллиардов — лишь начальная стадия, и потенциал расширения до тысяч и десятков тысяч компаний практически безграничен.

2026 год, по прогнозам, станет годом дальнейшего ускорения этого институционального прорыва. Вместо того чтобы реагировать на краткосрочные колебания цен, участникам рынка важно признать долгосрочные структурные изменения, связанные с закреплением Биткоина как универсального цифрового капитала.