SEC устраняет SAB 121: поворотный момент для хранения биткоинов и банковского обслуживания

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально исключила SAB 121, регулятивное препятствие, которое мешало крупным финансовым институтам предлагать услуги по хранению биткоинов и криптовалют. Этот поворот политики является важным моментом в эволюции криптовалюты на пути к мейнстримовым финансам, сигнализируя о том, что институциональные барьеры наконец начинают исчезать.

Что такое SAB 121 и почему он вызывал такие трения

На протяжении почти четырех лет SAB 121 оставался спорным правилом бухгалтерского учета, которое кардинально нарушало отношения криптоиндустрии с традиционным банкингом. Изначально введенное в начале 2022 года при бывшем председателе SEC Гэри Генслере, это регулирование требовало от любого банка или хранителя, держащего цифровые активы от имени клиентов, классифицировать эти активы как обязательства по балансовому отчету. Эта, казалось бы, техническая бухгалтерская норма создавала каскадные сложности: она увеличивала заявленные обязательства, усложняла расчеты капитальной достаточности и делала хранение криптовалют экономически невыгодным для крупных финансовых игроков.

Бухгалтерская нагрузка, которая отпугивала институциональное участие

Реальные последствия были простыми и разрушительными. Банки стояли перед выбором: полностью отказаться от прибыльных услуг по хранению или принять неблагоприятное отражение в балансовом отчете, что усложняло их регуляторное положение. Эта бухгалтерская трение оказалась особенно дорогой для крупных институтов, сталкивающихся с жесткими требованиями к капиталу, фактически делая хранение криптовалют недоступным для традиционных финансовых услуг.

Криптоиндустрия и её союзники в Конгрессе постоянно критиковали это правило как ошибочное. Комиссар SEC Хестер Пирс стала его самым ярким критиком, запомнившись тем, что в начале 2023 года назвала SAB 121 «вредоносным сорняком», выражая разочарование по поводу произвольных барьеров, мешающих участию институциональных игроков.

Новое руководство — свежий регулятивный подход

Изменение политики ускорилось после кадровых перестановок в SEC. После ухода Генслера временно исполняющий обязанности председателя Марк Уйеда быстро дал понять, что курс изменится: вместо того чтобы полагаться в основном на реактивные меры принуждения и новые юридические интерпретации, SEC будет разрабатывать более ясные и предсказуемые рамки. Это обязательство реализовалось через создание специальной рабочей группы по криптовалютам под руководством Пирс, задачей которой было создание практических регулятивных руководств.

Официальное устранение SAB 121 произошло с выпуском Staff Accounting Bulletin No. 122, который явно отменяет предыдущие рекомендации. В праздничном посте Пирс объявила: «Прощай, SAB 121! Это было не весело», подчеркивая облегчение по всей индустрии.

Что будет дальше: хранение биткоинов становится мейнстримом

С устранением этого регулятивного барьера крупные финансовые институты теперь сталкиваются с совершенно иным расчетом. Банки могут предлагать услуги по хранению биткоинов и криптовалют без бухгалтерского штрафа, который ранее делал такие услуги операционно обременительными. Эксперты отрасли ожидают быстрых действий со стороны институциональных игроков, стремящихся захватить этот новый сегмент рынка.

Исключение SAB 121 означает не только техническое изменение политики — оно свидетельствует о признании того, что хранение биткоинов созрело от спекулятивной услуги на периферии до полноценного финансового продукта, заслуживающего стандартного бухгалтерского учета. По мере интеграции криптовалютного хранения в стандартные предложения традиционных институтов, путь к мейнстримовому принятию биткоина становится все более очевидным. То, что раньше казалось невозможным при ограничениях SAB 121, теперь становится достижимым для глобальной финансовой системы.