#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

Трамп отменяет угрозы тарифных пошлин ЕС — означает ли это, что смягчение действительно повлияет на рынки?

Контекст и что произошло

• 21–22 января 2026 года президент США Дональд Трамп отменил запланированные тарифы на восемь основных европейских союзников, которые должны были вступить в силу 1 февраля — изначально установленные на уровне 10% и повышающиеся до 25%, если переговоры по Гренландии не продвинутся.

• Отмена последовала за достигнутым на Всемирном экономическом форуме в Давос «рамочным» соглашением с руководством НАТО о будущем сотрудничестве в Арктике и деэскалации спора по Гренландии.

Немедленная реакция рынков

• Акции США резко выросли, поскольку снизился глобальный премиум риска торговых операций. Основные индексы, такие как Dow, S&P 500 и Nasdaq, восстановились после ранее связанного с тарифами распродажа.

• Европейские рынки также восстановили позиции, индекс STOXX 600 показал значительный рост, поскольку облегчение заменило страхи среди инвесторов.

• Валютные рынки отреагировали — евро частично восстановил потери, а доллар укрепился на новости.

Почему это важно (Анализ)

📌 Неопределенность стоимости торговли снижается:

Тарифы выступают в роли налога на трансграничную торговлю, увеличивая издержки, сжимая маржу экспортеров и действуя как косвенное инфляционное давление. Отмена тарифов означает снижение неопределенности затрат для глобальных цепочек поставок, особенно в автомобильной, машиностроительной и тяжелой промышленности.

📌 Настроение рынка меняется на «рисковое‑включение»:

Геополитические напряжения в торговле обычно толкают инвесторов к более безопасным активам и увеличивают индекс волатильности VIX (volatility index). Отмена тарифов снизила системное ценообразование риска, что помогает акциям показывать лучшие результаты.

📌 Возможное снижение ответных торговых мер:

ЕС готовил контр‑тарифы (≈ 93 миллиарда евро), связанные с предыдущими угрозами. После отмены угроз со стороны США этот пакет сейчас приостановлен на шесть месяцев, что снижает риск эскалации.

Долгосрочные рыночные и экономические последствия

🔹 Структурные торговые отношения: Хотя непосредственная угроза тарифов ослабла, основное политическое напряжение — особенно по вопросам арктических геостратегических интересов — остается нерешенным. Продолжающаяся неопределенность может вновь стать катализатором волатильности.

🔹 Распределение портфеля: Рискованные активы в европейских и развивающихся рынках могут стать более привлекательными по мере снижения опасений полномасштабной трансатлантической торговой войны, что потенциально поддержит потоки диверсификации активов.

🔹 Победители и проигравшие по секторам: Промышленные, автомобильные и материалы — сектора, наиболее подверженные тарифным рискам — могут получить больше выгоды, чем активы «безопасной гавани», такие как золото или казначейские облигации США, если смягчение сохранится.

Нюансированный взгляд: «Смягчение ≠ Решение»

Хотя рынки обрадовались отмене основной угрозы тарифов, аналитики предупреждают, что:

• «Рамочное» соглашение не содержит детальных обязательств и может быть пересмотрено с политической точки зрения, особенно если вновь обострятся геополитические напряжения.

• Инвесторы теперь могут учитывать циклический риск деэскалации, а не полное устранение торговых рисков.

Заключение:

Да — отмена угроз тарифов ЕС существенно поддержала рынки в краткосрочной перспективе, снизив геополитические премии риска, повысив акции и ослабив давление на валюты. Однако более широкий эффект на долгосрочные рыночные тренды зависит от того, нормализуются ли трансатлантические торговые отношения или циклы переговоров и угроз возобновятся.