Бум токенизации ставит стандарт Биткоина против ограничений CBDC на Всемирном экономическом форуме

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Бум токенизации ставит стандарт Bitcoin против ограничений CBDC на Всемирном экономическом форуме Оригинальная ссылка: https://cryptonews.net/news/finance/32319329/ На Всемирном экономическом форуме в Давосе центральные банкиры, Coinbase, Ripple и банки сталкиваются в спорах о токенизации, «стандарте» Bitcoin, CBDC и доходности стейблкоинов, поскольку криптовалюты приближаются к рекордным максимумам.

Итоги

• Центральные банкиры и генеральные директора согласились, что токенизация уже внедряется, с пилотными проектами, такими как французский коммерческий бумажный проект на €300 млрд и токенизированные активы XRP Ledger, выросшие на 2200%.
• Брайан Армстронг из Coinbase предложил систему, привязанную к Bitcoin, для 4 миллиардов неинвестированных взрослых, в то время как Виллерой из Франции предупредил, что передача денег частным токенам рискует демократией.
• Брэд Гарлингхаус из Ripple отметил, что объемы стейблкоинов выросли с $19T до $33 трлн, в то время как в США идут споры о законе CLARITY и вознаграждениях за стейблкоины, что сталкивается с опасениями о суверенитете и долларизации.

Токенизация больше не хайп — это внедрение

Токенизация больше не является гипотетической концепцией Всемирного экономического форума в Давосе; это, по словам губернатора Banque de France Франсуа Виллероя де Гальо, «настоящая игра в этом году», обещающая «прогресс в глобальных финансах, выполнение обязательств по платежам, [and] снижение стоимости финансовых транзакций».

Модератор Карен Цо открыл обсуждение 21 января, напомнив о раннем ажиотаже вокруг недвижимости и отметив, что к 2026 году «банки, управляющие активами, криптоигроки [and] и другие новаторы тихо работают над инновациями», в то время как семья Трамп «обещает вывести недвижимость на блокчейн и токенизировать объекты Трампа в этом году». Генеральный директор Standard Chartered Билл Винтерс заявил, что индустрия сейчас находится на «важном переломном этапе», отметив, что он «не сомневается», что «в конечном итоге все перейдет в цифровую, оцифрованную форму», даже если регулирование со стороны «более чем 60 регуляторов» определяет скорость этого процесса.

Генеральный директор Euroclear Валери Урбен охарактеризовала токенизацию как эволюцию рынков ценных бумаг, которая может «расширить круг инвесторов» и «предоставить доступ к финансам гораздо большему числу людей», явно связывая это с финансовой инклюзией. Совместный пилот с Banque de France направлен на токенизацию французского рынка коммерческих бумаг, объем которого составляет около «€300 миллиардов… достаточно мало, чтобы все могли извлечь уроки и понять, как можно перенести эту инициативу в более широкий контекст».

Демократизация, стандарт Bitcoin и линия суверенитета

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг активно продвигал идею доступа, утверждая, что «самая мощная часть токенизации… — это демократизация доступа к инвестициям в высококачественные продукты», отметив «независимый» мир «около 4 миллиардов взрослых, у которых нет доступа или возможности инвестировать в высококачественные активы, такие как американский фондовый рынок или недвижимость». Он представил криптовалюту как рождение «новой монетарной системы, которую я бы назвал стандартом Bitcoin вместо золотого стандарта… возвращением к здравому денежному обращению и чему-то, устойчивому к инфляции», поскольку демократии борются с дефицитами и инфляцией фиатных денег.

Виллерой де Гальо резко возразил: «Я немного скептически настроен… по поводу идеи стандарта Bitcoin», предупредив, что «монетарная политика и деньги — часть общества», и потеря публичной роли означала бы потерю «ключевой функции демократии». Деньги, по его словам, остаются «партнерством публичного и частного с CBDC в качестве якоря и «токенизированных частных денег», строго регулируемых, иначе возможна динамика «закон Грешема», при которой плохие частные деньги доминируют в транзакциях, а CBDC копится как средство сбережения.

От масштаба стейблкоинов до регуляторных боевых действий

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус подчеркнул, насколько далеко уже зашли первые «иконы токенизации»: «стейблкоины… в 2024 году совершили $19 триллионов транзакций… а в 2025 году — $33 триллионов, то есть рост примерно на 75%». На собственной платформе XRP Ledger он отметил, что «токенизированные активы… выросли более чем на 2200% в прошлом году». Он заявил, что США перешли от «довольно открытой враждебности» к криптовалютам к избранию «гораздо более про‑крипто, про‑инновационного Конгресса», при этом индустрия добивается «ясности… лучше хаоса» после пятилетней юридической борьбы Ripple с Вашингтоном.

Армстронг использовал застрявший в США закон «Clarity Act» и продолжающуюся борьбу за вознаграждения по стейблкоинам, чтобы критиковать то, что он назвал лоббистскими усилиями, пытающимися «надавить на баланс и запретить конкурентов», настаивая, что потребители должны «зарабатывать больше денег на своих деньгах». В то же время он предупредил, что оффшорные стейблкоины и интересы Китая в CBDC означают, что запрет вознаграждений просто переместит деятельность за границу, подрывая конкурентоспособность США и Европы.

Виллерой де Гальо отверг идею вознаграждаемого цифрового евро, назвав «инновации без регулирования» рецептом «серьезных проблем доверия» и потенциального «финансового кризиса… вызванного ошибочными или опасными финансовыми инновациями». Общественная цель, по его словам, — «сохранение стабильности финансовой системы», а CBDC «не предназначен для атаки на банковскую систему и её депозиты».

Развивающиеся рынки, долларизация и вопрос возможностей

Модераторы неоднократно возвращались к теме глобального юга. Винтерс предупредил, что токенизация может означать «полную долларизацию» для некоторых развивающихся стран, несмотря на то, что она обеспечивает «серьезную экономию затрат на трансграничные операции». Виллерой де Гальо отметил, что некоторые страны G20 открыто заявляли, что «мы должны запретить криптовалюты», что он отвергает как путь, жертвующий инновациями, но подчеркивает опасения по поводу суверенитета. В то же время он указал, что такие страны, как Бразилия и Индия, уже являются мировыми лидерами в области быстрых платежей с Pix и UPI, хотя и остаются осторожными в отношении on-chain валют.

Кратко затронули экологические вопросы. Спрошенный, могут ли блокчейн-токенизация и AI сосуществовать, Гарлингхаус резко разделил модели консенсуса: «не все блокчейны уровня 1 созданы равными», подчеркнув, что системы с доказательством доли используют «на 99,9% меньше энергии, чем системы с доказательством работы», и что «большая часть активности стейблкоинов сегодня происходит на более энергоэффективных блокчейнах», таких как Ethereum после слияния.

Цены на криптовалюты: состояние рынка

Давосская дискуссия проходила на фоне рынка, где Bitcoin торгуется чуть ниже психологической отметки в шесть цифр. По состоянию на 22 января 2026 года, Bitcoin меняется примерно за $89 800 — $90 000, что примерно на уровне или немного выше за последние 24 часа. Ether держится около уровня, который все больше связывается с токенизационной повесткой: около $3 000 за ETH. USDT, крупнейший стейблкоин и фактическая расчетная валюта для большей части этой экосистемы, торгуется почти по паритету — около $0,9992, рыночная капитализация около $186,9 млрд, а ежедневный объем — чуть более $110 миллиардов.

Эти цифры подчеркивают центральное противоречие панели: криптовалютный рынок уже работает на уровне нескольких триллионов долларов, в то время как политики, банкиры и создатели борются — публично — за то, кто в конечном итоге будет устанавливать правила для токенизированного будущего.