‍#Bitcoin Сигналы ликвидации фьючерсов указывают на смену доминирования рычага

Диаграмма доминирования ликвидаций длинных/коротких позиций по $BTC Фьючерсам подчеркивает явные изменения режима в использовании рычага за последние недели. Периоды, доминирующие короткими ликвидациями (зеленый), как правило, совпадали с ростом цен, что говорит о том, что ралли были вызваны скорее принудительным закрытием коротких позиций, а не органическим спросом на спот-рынке. Эта динамика часто приводит к резким, импульсным движениям, которые могут быстро исчерпаться после ослабления давления ликвидации.
Напротив, скопления длинных ликвидаций (красный), как правило, возникают во время локальных откатов или фаз консолидации, что указывает на то, что чрезмерно оптимистичный рычаг выводится из игры. Эти события обычно совпадают с краткосрочной слабостью цен, но также играют структурную роль, уменьшая избыточный рычаг и сбрасывая условия финансирования, что может стабилизировать рынок впоследствии.
С макро-ончейн точки зрения, колебания между доминированием длинных и коротких ликвидаций отражают рынок, который все еще очень чувствителен к позиционированию деривативов, а не к убежденному накоплению спота. 24-часовая скользящая средняя осциллятора ликвидации показывает, что режимы доминирования сохраняются на протяжении нескольких сессий, что подтверждает идею о том, что трейдеры неоднократно склоняются в одном направлении, прежде чем их выбивают.
В целом, недавнее поведение цены Bitcoin указывает на среду, управляемую рычагом, где ликвидации выступают в качестве основного катализатора волатильности. Пока доминирование ликвидаций не станет менее экстремальным и потоки, основанные на споте, не восстановят влияние, ценовые движения, скорее всего, останутся реактивными, а резкие скачки будут обусловлены дисбалансом позиций, а не устойчивым направленным убеждением.