По словам стратегa по акциям Stifel Барри Баннистера, текущий фондовый рынок может недооценивать некоторые серьезные риски. Уже на высоких уровнях оценки, сочетание завышенных мультипликаторов и обостряющихся глобальных напряженностей создает потенциально волатильную смесь для инвесторов.

Основная проблема: рынки могут быть опасно самоуверенными в отношении tail risks. По мере роста геополитической неопределенности по всему миру традиционные оценки акций — уже установленные на уровнях, предполагающих плавное развитие событий — оставляют мало пространства для негативных сюрпризов. Будь то торговые напряженности, региональные конфликты или изменения в политике, любое крупное нарушение может быстро разрушить оптимизм, заложенный в текущие цены акций.

Почему это важно для вашего портфеля: когда оценки настолько завышены, даже умеренные коррекции могут привести к значительным убыткам. Риск-вознаграждение становится все более асимметричным. Для тех, кто отслеживает макроэкономические тренды, этот анализ отражает более широкие опасения по поводу динамики пузырей активов на нескольких рынках — урок, который также актуален для криптовалютных портфелей, которые, как правило, движутся в тандеме с общими настроениями риска.

Вывод? Сейчас может быть хорошим временем пересмотреть свою экспозицию к завышенным оценкам и подумать, какие сценарии действительно могут повлиять на рынки. Потому что, когда риск игнорируется, волатильность возвращается с процентами.