Рост японского фондового рынка: что движет ралли

Японские акции на этой неделе достигли рекордных уровней, чему способствовали сочетание политического оптимизма и улучшения экономических фундаменталов. Устойчивое выступление Nikkei контрастирует с волатильностью мировых рынков, поскольку инвесторы переоценивают свои портфели в сторону растущей привлекательности Японии.

Политические катализаторы, меняющие настроение рынка

Недавнее назначение премьер-министра Санае Такаичи вдохновило рынок. Известная как символ политической власти и преемственности после правления бывшего премьер-министра Синдзо Абэ, Такаичи, по сообщениям, рассматривает возможность проведения досрочных выборов для укрепления поддержки в парламенте. Ее высокий рейтинг одобрения укрепляет уверенность рынка в том, что она будет проводить агрессивную фискальную политику.

Рынки закладывают ожидания увеличения расходов на оборону и целевых налоговых льгот, направленных на стимулирование роста. Кроме того, Такаичи выразила приверженность развивающимся секторам, таким как полупроводники и передовые технологии, согласуя приоритеты политики с долгосрочной экономической конкурентоспособностью.

Структурные улучшения привлекают глобальный капитал

Помимо политических циклов, японский рынок акций выигрывает от более глубоких структурных изменений. Повышенные стандарты корпоративного управления и реформы, ориентированные на акционеров, вновь открыли японские рынки для международных инвесторов, ранее отвергавших их.

Страна испытывает ощутимую среду рефляции — растут заработные платы, расширяются корпоративные прибыли, а ценовое давление отражает реальное восстановление спроса, а не внешние шоки. Эти условия представляют собой значительный сдвиг от потерянных десятилетий дефляции в Японии.

Почему инвесторы пересматривают свои взгляды на Японию

Относительные оценки стали все более привлекательными. Глобальные рынки сосредоточены в определенных секторах, создавая диспропорции в оценках, которые выгодны японским компаниям. Японские технологические компании остаются частью критически важных глобальных цепочек поставок, что позволяет им извлекать выгоду из долгосрочных трендов без экстремальных премий, характерных для американских аналогов.

Постоянные инвестиции Уоррена Баффета в японские торговые компании свидетельствуют о доверии институциональных инвесторов. Его позиции, оцениваемые более чем в $30 миллиардов, представляют собой долгосрочную уверенность — он заявил, что Berkshire Hathaway сохранит эти доли на десятилетия.

Сочетание поддержки политики, экономического импульса и разумных оценок создало то, что участники рынка называют «Такаичи-трейдом» — ротацию в японские акции на основе как циклических, так и структурных факторов.