Рынок Биткоина в 2026 году: между крайностями и неопределенностью - Galaxy Digital объясняет хаос

Когда трейдеры не знают, куда пойдет Bitcoin

Торговля опционами рисует хаотичную картину для Bitcoin в 2026 году. Предполагаемые цены колеблются дико: с июня 2026 года участники рынка делают ставки с равной вероятностью на то, достигнет ли Bitcoin $70.000 или поднимется до $130.000. К концу года неопределенность еще больше расширяется, охватывая прогнозы от минимальных $50.000 до потенциальных максимумов в $250.000.

По словам Алекса Торна, руководителя отдела исследований Galaxy Digital, эта крайняя волатильность опционов не отражает доверия к какому-либо конкретному направлению, а скорее глубокое недоумение относительно того, что произойдет в ближайшие месяцы. Факторов неопределенности много: изменения в глобальной денежно-кредитной политике, масштабные инвестиции в искусственный интеллект и промежуточные выборы в США создают слишком сложную для точного анализа ситуацию.

Bitcoin завершает 2025 год без значительных сюрпризов

Путь Bitcoin в 2025 году рассказывает историю невыполненных обещаний. В начале октября цена достигла нового исторического максимума в $126.080, чему способствовали сильные притоки в спотовые ETF и улучшение нормативной базы. Однако ралли не выдержало макроэкономических разочарований и ликвидаций позиций с кредитным плечом, вернув BTC к уровню около $91.000 в январе 2026 года.

Galaxy Digital делала более агрессивные прогнозы на 2025 год, которые не оправдались. Bitcoin не прорвал вниз отметку в $150.000 и не достиг предполагаемых $185.000. Спотовые ETF на Bitcoin, ожидавшиеся достичь $250 миллиардов активов под управлением, остановились примерно на $141 миллиардах. Отрицательное отношение Шарпа, характерное для этого года, подтверждает, что соотношение риск-доход было невыгодным для большинства периодов.

Когда бычий импульс может набрать силу

Galaxy Digital занимает осторожную, но не пессимистичную позицию по поводу следующих двенадцати месяцев. Несмотря на средне- и долгосрочный бычий настрой с целью в $250.000 к концу 2027 года, компания признает, что 2026 год остается слишком хаотичным для надежных прогнозов. Решительный рост потребовал бы стабилизации Bitcoin и его устойчивого удержания выше диапазона $100.000-$105.000.

Пока BTC не закрепится на этих уровнях, риск коррекции вниз остается актуальным. Galaxy не исключает новых исторических максимумов в 2026 году, но считает их весьма неопределенными.

Созревание Bitcoin как традиционного актива

Интересный аспект тезиса Galaxy Digital — идея о том, что Bitcoin эволюционирует в сторону более близкого к традиционным макроактивам, таким как золото. Волатильность со временем снизилась, а затраты на защиту от снижения (пут-опционами) выросли выше, чем ставки по бычьим (колл-опционам), что является типичной динамикой для зрелых и консолидированных рынков.

По словам Торна, 2026 год может оказаться, с точки зрения цен, казалось бы, скучным, завершившись в диапазоне от $70.000 до $150.000, без ощущения взрывных ралли, как в прошлом. Однако эта стабильность может стать настоящим прогрессом: признаком того, что институциональные инвесторы чувствуют себя более комфортно, держа Bitcoin как часть диверсифицированных портфельных стратегий, а не как чисто спекулятивный инструмент.

Для Bitcoin спокойствие может стать самым подлинным признаком его созревания.