График золота приближается к 4310 долларам: аналитики видят возможность дальнейшего роста до 4400?

Последние дни на рынке драгоценных металлов характеризовались сильной восходящей динамикой. Цена золота зафиксировала серию из четырех подряд дней роста, достигнув уровня 4310 долларов за унцию во время европейских торгов в пятницу — это достижение не было достигнуто с 21 октября — с дневным приростом более 0,7%. Параллельно серебро показало еще более мощные показатели, с дневными ростами свыше 1%, приближаясь к историческим максимумам и преодолев порог в 64 доллара за унцию в прошлый четверг.

Причины восходительного импульса желтого металла

Основным фактором поддержки этого подъема является ориентация Федеральной резервной системы. После объявления о снижении ставок в среду, руководители центрального банка оставили дверь открытой для дальнейших сокращений в ближайшие месяцы. Хотя официальный dot plot указывает на одно снижение в 2026 году, участники рынка деривативов уже закладывают два возможных интервенции. Среда с низкими процентными ставками создает идеальную среду для драгоценных металлов, поскольку эти активы не приносят купонных доходов и выигрывают от более низких реальных ставок.

К этому добавляется мера еще более экспансивной монетарной политики: Федеральная резервная система вскоре начнет программу ежемесячных покупок на сумму 40 миллиардов долларов в государственных облигациях, предназначенную для восстановления резервов банковской системы. Такое вмешательство дополнительно поддержит спрос на активы-убежища, такие как золото.

Слабость доллара и приток средств в ETF

Контекст дополняется неблагоприятной тенденцией для зеленого билета, который регистрирует третью подряд неделю ослабления. Более хрупкая американская валюта делает золото значительно более привлекательным для международных покупателей, создавая дополнительное давление на рост.

Данные World Gold Council дают интересную картину: в 2024 году, за исключением мая, приток средств в ETF на золото показывал положительные сальдо каждый месяц. Эта последовательная подписка на биржевые фонды свидетельствует о сохраняющемся доверии инвесторов к желтому металлу как инструменту защиты портфеля.

Перспективы аналитиков: куда может пойти цена?

Дилин Ву из Jishi Research утверждает, что график золота продолжает строить структурно восходящую картину с потенциалом дальнейшего развития. По мнению аналитика, хотя неожиданный рост инфляции в ближайшие месяцы может вызвать временную коррекцию, пока Федеральная резервная система сохраняет свою мягкую позицию, ориентир на рост в среднесрочной перспективе должен оставаться стабильным.

Хебе Чен из Vantage Markets подчеркивает, что прочный институциональный спрос со стороны центральных банков, возвращение капитала в фонды по золоту, а также экспансивная монетарная политика и эндемические геополитические напряженности продолжат оказывать макроэкономическую поддержку ценам. В этой перспективе рост может продолжиться даже до 2026 года.

Технические уровни и цели специалистов

Аналитики Fxstreet выделяют психологический уровень в 4300 долларов как ключевую точку разворота. Преодоление этого порога может привести к движению золота к зоне сопротивления между 4328 и 4330 долларами. Если импульс сохранится, следующая цель — максимум октября, расположенный близко к 4380 долларам.

Преодоление психологического барьера в 4400 долларов станет еще более бычьим сигналом, закрепляя основы для продолжения восходящего тренда, начавшегося с месячного минимума октября.

Что касается серебра, Аджай Кедия из Kedia Commodities отмечает, что приток средств в биржевые фонды, физический дефицит и ожидания дальнейших снижений ставки ФРС поддерживают позитивное движение. С технической точки зрения, график серебра завершил формирование округлого дна, с предполагаемой целью в 75 долларов.

Предупреждение от специалистов

Sucden Financial выдвигает более консервативную оценку. Признавая, что серебро выигрывает от нарратива о структурном дефиците предложения, аналитики подчеркивают, что золото остается наиболее надежным барометром широких макроэкономических перспектив и ожидаемых реальных доходностей. Если только доллар не подвергнется новому значительному обесцениванию, краткосрочные прибыли могут оказаться ограниченными.