Инвесторы в облигации сейчас сталкиваются с идеальным штормом. С одной стороны, обострение торговых напряженностей меняет глобальные рынки. С другой — рынок долгов Японии показывает трещины — тревожное развитие, которое распространяется на все глобальные портфели с фиксированным доходом. Для тех, кто держит активы с более длительным сроком, эта комбинация макроэкономических препятствий создает сложную среду. Вопрос уже не только в хеджировании валютных рисков; речь идет о переосмыслении всей модели соотношения риска и доходности в мире, где традиционные убежища становятся все более волатильными.