Руководители ЕЦБ сигнализируют о более гибком подходе к целям по инфляции. Виллерой недавно указал, что Европейский центральный банк готов допускать устойчивые отклонения от своей цели по инфляции в 2%, а не сразу предпринимать агрессивные повышения ставок для её достижения.

Этот сдвиг отражает прагматичный подход к денежно-кредитной политике. ЕЦБ, по-видимому, готов балансировать между несколькими задачами — поддержанием ценовой стабильности, стимулированием экономического роста и укреплением устойчивости финансовой системы. Такая гибкость говорит о том, что политики взвешивают более широкие экономические издержки чрезмерно жестких мер.

Для участников рынка это развитие событий имеет свои последствия. Более мягкая позиция ЕЦБ может повлиять на потоки капитала, отразиться на оценке евро и сформировать кривые доходности на европейских рынках. Трейдеры, отслеживающие траекторию центрального банка, должны следить за тем, как эта политика будет развиваться в ближайшие месяцы, особенно по мере изменения экономических данных.