Международное спотовое золото в январе 2026 года достигло нового рекорда, пробив на ходу исторический уровень в 4690.88 долларов за унцию. Внутренний рынок откликнулся: цена на золото в чистом виде уже приближается к 1450 юаням за грамм, всего в шаге от отметки 1500 юаней.

За этим ростом стоят одновременно две силы. Текущая триггерная точка очень ясна — администрация Трампа вводит дополнительные пошлины на страны Европы по вопросам Гренландии, обострение торговых напряженностей между США и Европой, а также неопределенность в ситуации на Ближнем Востоке, что вызывает мгновенную волну опасений. Значительные объемы капитала устремляются в золото как в средство защиты, что уже с открытия торгов подтолкнуло цену к росту почти на 100 долларов.

Глубинная поддержка исходит из макроэкономической среды. Цикл снижения ставок Федеральной резервной системы продолжается, доллар ослабляется относительно других валют. Глобальные центральные банки уже 14 месяцев подряд увеличивают запасы золота, а институциональные инвестиционные фонды продолжают его активно покупать. Это создает стабильную долгосрочную поддержку.

Ключевые переменные для краткосрочного рынка заслуживают внимания — взаимодействие высокопоставленных представителей ЕС и США на саммите ЕС и в рамках форума Давоса во многом определит направление торговой ситуации. Если напряженность не снизится, вероятность дальнейшего роста цены на золото к уровню 4700 долларов весьма высока.

С точки зрения институциональных ожиданий, оптимизм сохраняется. Банк DBS прогнозирует, что во второй половине года цена может достигнуть 5100 долларов, а Morgan Stanley — 4800 долларов. Однако текущая цена уже находится на историческом максимуме, в краткосрочной перспективе возможны колебания, при росте следует проявлять осторожность.