Ты задумывался, почему розничные инвесторы легко разоряются в каждом раунде горячих тем? Недавний тренд в одной из ведущих фармацевтических компаний дал ответ.

Этот рынок был очень экстремальным, но также выявил схему спекуляций на темах. В начале декабря акция показала три последовательных сильных дня роста, но объем торгов был очень низким, на улицах почти никто не обсуждал, у розничных инвесторов не было ощущения участия. Этот этап фактически является самым прибыльным окном — только розничные инвесторы его просто не видели.

К середине декабря объем торгов внезапно вырос до примерно 15 миллиардов в день. Казалось, рынок взорвался, розничные инвесторы наконец дождались возможности. Однако это уже был конец тренда. Средства, вложенные на ранних низких уровнях, здесь же активно фиксировали прибыль, а в момент массового входа розничных инвесторов основной рост уже завершился. Далее, хотя и будут отдельные всплески, менее чем за месяц цена вернется к точке начала роста с высоким объемом — типичная "игра с нулевой суммой", а для большинства участников — даже "отрицательная сумма".

Самое болезненное — это последующий сценарий. Инвесторы, купившие на вершине, оказались в ловушке, и в периоды почти без торговых сделок при падении цены никто не хотел брать на себя риск. Когда розничные инвесторы не выдерживали и начинали продавать, убытки по счетам зачастую превышали 30%.

Это не единичный случай. Большинство тематических трендов следуют одному и тому же принципу: когда розничные инвесторы видят всю горячесть и хотят участвовать, цена уже выросла значительно. Вход в этот момент по сути — это передача своих средств предыдущим инвесторам, роль "луковицы".