把去中心化存储市场比作一场永无止境的「深海基建」，那Walrus就像是2026年这场竞争中潜得最深、野心最大的选手。它要在Sui生态这片肥沃的土壤里，打造一个能装下人类所有数字资产的超级仓库。但这里头有个问题投资者必须搞清楚——在深海里真正能要命的，往往不是那些看得见的物理压力，而是那套维持整个系统生存的经济机制到底稳不稳。

站在2026年初往回看，WAL这一年的表现确实亮眼，市场对它的热情也不低。可代币背后的故事远没那么简单，不只是「我存数据、你付钱」这么直白。在真正参与之前，建议各位先把三个藏在代码深处、藏在激励机制里的风险点搞明白。

首先是纠删码技术的「冗余代价」问题。Walrus的核心竞争力就在这儿——它能把原始数据切割、粉碎成碎片，只需要找回其中一部分就能复原整份数据。打个比方：一本书撕成一万片，只要你能拼回其中两千片，这本书就能完整还原。听起来美妙，成本也便宜，但隐患就在——节点之间容易形成共谋，低质量节点也更容易混入。

具体到数据层面，根据2025年12月的链上统计，随着存储规模冲向PB级别，Walrus网络里那些非专业节点的掉线情况开始恶化。特别是在市场波动、行情下跌的时期，这个问题会放大。一旦电费成本压过了收益预期，大量节点就可能集体消失。