Web3的热点层出不穷，但能支撑住持久关注度的项目往往有个共同点——机制和现实应用形成了自我强化的循环。Walrus在过去一年的表现值得观察。

先看数据。到2025年末，WAL的月均销毁量冲到了12万枚上下，较年初增长了约50%。这不是什么回购销毁的常规操作，而是源于真实的生态交互。每一笔存储交易、每次数据同步、应用部署时都会自动触发销毁，销毁比例还会跟生态活跃度挂钩。第四季度的数据更有意思——单月销毁量峰值达到了15万枚，这发生在AI存储、RWA确权、跨境数据合规这些场景逐步落地的时期。按这个增速推算，明年Q1销毁量翻倍并不是空想。

机构端的举动也值得注意。一些头部机构的持仓在环比增加，包括顶级风投机构的战略入局。生态应用方面，百余个项目已经建立在Walrus上运行。最近主网V2升级还引入了"销毁挖矿"机制，用户参与生态贡献就能获得额外的销毁奖励，进一步缩小了流通盘。

这套机制的妙处在于，销毁不再是被动的消耗，而是和业务量直接绑定。生态越活跃，销毁越多；销毁越多，稀缺性越强。当这个循环跑起来后，项目的基本面就有了持续支撑。空投窗口期已经不远了，到底值不值得关注，看看这套逻辑能不能持续演进就知道了。