За последние 24 часа криптовалютный рынок пережил волну резкого сокращения рискованности.

BTC за два часа потерял почти 4000 долларов, паника, вызванная ожиданиями тарифов, напрямую перешла в давление на продажу. Цена резко откатилась с высоких уровней, краткосрочный фокус сосредоточен на том, сможет ли уровень 92K-93K снова удержаться. Вопрос в том, что на этот раз падение может быть не просто ценовой коррекцией — примерно 6.8 миллиарда долларов ликвидаций лонгов последовательно срабатывают, превращая обычный откат в цепную реакцию ликвидаций.

Симптомы на рынке очевидны: общая капитализация сокращается, разные сектора по очереди подвергаются распродажам, GameFi становится первым домино, которое падает. Настроение рынка мгновенно сменилось с «куда на луну» на «как выжить». Знаки снижения рычага более очевидны, чем ухудшение фундаментальных показателей — это сигнал о нехватке ликвидности, а не о каком-то негативном новостном фоне.

Интересное сравнение — золото достигает новых максимумов, а криптоактивы продаются как рискованные активы. Поток средств в безопасные металлы, а не в цифровую валюту, — такую дифференциацию в краткосрочной перспективе трудно изменить. Любая попытка отскока легко воспринимается рынком как возможность распродажи.

С макроэкономической точки зрения, переменная тарифов переоценивает рыночные риски. Закон о ясности (CLARITY Act) из-за сокращения поддержки был приостановлен, что еще больше усиливает неопределенность политики. Политические сигналы, кадровые изменения, направление тарифов — все эти переменные одновременно действуют, вызывая на рынке «резкие подъемы и падения» и ложные пробои.

Данные на блокчейне не показывают полного затухания активности: рекордные показатели ежедневных активностей AVAX свидетельствуют о том, что капитал не полностью ушел, а просто рискованные предпочтения были возвращены. Крупные игроки в январе показывают больше настроений на лонг, но в условиях макроштормов краткосрочный ключ — понять, когда остановится распродажа. Данные о ликвидациях продолжают обновляться, но сами ликвидации — это не конечная цель, а способ подтолкнуть цену к более низким уровням.

Тенденция: краткосрочно — медвежий (риски избегаются + ликвидации с использованием рычага доминируют, отскоки нестабильны); среднесрочно — нейтральный (нужно дождаться снижения макро-паники и завершения ликвидаций, чтобы снова стать бычьим).