早上一睁眼，行情表就给了你个大巴掌。

上周还在狂欢"97,000美元关口"的BTC，转身就被砸到92,000美元下方。跌幅本身其实不算大，真正吓人的是那个速度——短短几小时，BTC一度破位92,000，ETH硬生生从3,200美元滑到下方，连SOL都从140多快速回到133附近。

Данные лучше всего говорят сами за себя. В списке ликвидаций на Coinglass за последние 4 часа объем ликвидаций достиг 5.93 миллиарда долларов, практически все — лонги. За 24 часа было ликвидировано почти 23.84 тысячи человек. Это не мягкий откат, а коллективное резкое торможение рынка — из "продолжать рост" мгновенно превратилось в "сначала снизить риски".

Где же триггер? Вместо того чтобы считать это проблемой какого-то проекта, скорее, макроэкономические ожидания снова были нарушены.

Во-первых, внезапно изменилась ситуация с конкуренцией за пост председателя ФРС. Ранее рынок делал ставку на "мягкую" позицию советника по экономике Белого дома Кевина Хассета, а теперь появились слухи о его возможном уходе. В то же время, широко рассматриваемый как "более ястреб" бывший член ФРС Кевин Вош, по прогнозам рынка, достигал шансов около 60%. Пока политика еще не реализована, сама эта неопределенность уже достаточно, чтобы рынок начал переоценку.

Это и есть суть — двойная неопределенность макроэкономики и регулирования сложилась вместе, вызвав переоценку рисков. Леверидж уходит, позиции сокращаются, трейдеры пересчитывают, но это вовсе не означает фундаментальный разрыв. Рыночное настроение как маятник — от "благоприятных ожиданий" быстро переключается в "сначала сохранить капитал". Когда эта волна неопределенности уляжется, рынок, возможно, снова изменит свою позу.