В прошлом году был период, когда рыночный нарратив резко изменился. Инвесторы искренне полагали, что заботы Main Street превзойдут интересы Wall Street в приоритетах политики. Мышление было простым: даже если рынки акций будут испытывать трудности, это не будет иметь большого значения — главное, чтобы ставки снижались. Именно это было торговой стратегией, за которой следили все.

Но вот что интересно: это показывает, насколько быстро убеждения инвесторов могут измениться под воздействием сигналов политики. Когда фокус, казалось, сместился в сторону более широкого экономического облегчения, а не оптимизации финансового сектора, люди начали пересматривать свои позиции. Снижение ставок стало конечным показателем, более важным, чем краткосрочная динамика акций.

Это полезное напоминание о том, насколько чувствительны рынки к восприятию направления политики. Когда администрации сигнализируют о разных приоритетах, потоки капитала реагируют. Вопрос, который оставался: действительно ли эти приоритеты закрепятся?