Южнокорейские финансовые органы ослабляют регулирование: отмена ограничения "1 к 1", торговля крипто-деривативами может стать легальной

Южнокорейские регулирующие органы продвигают системную реформу криптовалютного рынка. Согласно последним новостям, южнокорейские финансовые органы планируют отменить долгосрочное ограничение “1 биржа — 1 банк” и разрешить выпуск крипто-деривативов и участие юридических лиц в торговле. Эта реформа будет включена во второй этап законодательства “Основного закона о цифровых активах”, и обе партии парламента достигли консенсуса по вопросу ослабления регулирования. Это свидетельствует о том, что система регулирования криптовалют в Южной Корее переходит от строгого контроля к упорядоченному открытому режиму.

Почему нужно разрушить ограничение “1 против 1”, которое держало в узде десять лет

Реальная картина ограничения

Ограничение “1 биржа — 1 банк”, хотя и не является формально обязательным по закону, фактически стало жестким ограничением для южнокорейского криптовалютного рынка. Это ограничение возникло из требований по борьбе с отмыванием денег, но в процессе его реализации превратилось в механизм монополизации рынка — каждая биржа могла сотрудничать только с одним банком, что привело к отсутствию настоящей конкуренции между биржами и серьезно ограничило выбор пользователей.

Этот “один на один” режим связывает ликвидность рынка. Когда пользователь закреплен за определенной парой “биржа — банк”, он не может свободно перейти на другую платформу, что снижает конкуренцию, уменьшает глубину торгов и в конечном итоге вредит здоровому развитию всей экосистемы.

Основная логика реформы

Идея южнокорейских финансовых органов ясна: разрушить монопольную структуру и активизировать рынок. Разрешив одной бирже сотрудничать с несколькими банками или одному банку обслуживать несколько бирж, можно:

• Усилить конкуренцию между биржами и повысить качество услуг
• Снизить издержки для пользователей и обеспечить свободное движение капитала
• Повысить общую ликвидность рынка и привлечь больше профессиональных участников
• Обеспечить инфраструктурную поддержку для рынка деривативов и институциональных инвесторов

Деривативы и юридические лица: следующий драйвер роста рынка

Конкретика двух ключевых реформ

Еще два важных аспекта реформы — разрешение выпуска крипто-деривативов и участие юридических лиц — имеют огромное значение.

Рынок деривативов всегда был важной частью традиционных финансов, но в южнокорейском криптовалютном секторе он был строго ограничен. Разрешение выпуска деривативов означает, что биржи смогут предлагать фьючерсы, опционы и другие сложные инструменты, что не только удовлетворит потребности профессиональных инвесторов в хеджировании, но и привлечет институциональные средства.

Открытие доступа для юридических лиц — еще один важный момент. Ранее южнокорейские криптовалютные платформы в основном ориентировались на частных инвесторов, участие компаний и институтов было ограничено. Разрешив юридическим лицам участвовать, такие организации как публичные компании, фонды и корпоративные средства смогут легально входить на рынок криптовалют, что кардинально изменит структуру финансирования рынка.

Соответствие глобальным трендам

Эти реформы полностью соответствуют мировому развитию криптовалютных рынков. В США уже одобрены спотовые ETF на биткоин и эфир, что открыло двери институциональным инвесторам. ЕС совершенствует рамки регулирования MiCA, устанавливая четкие правила для деривативных рынков. Южнокорейская реформа — это фактически шаг в ногу с мировой модернизацией регулирования.

По информации, ранее Южная Корея уже сняла ограничения на участие компаний в инвестициях в криптоактивы, и эта реформа можно рассматривать как логическое продолжение — от “можно инвестировать” к “можно полностью участвовать”.

Смогут ли реформы успешно реализоваться

Важность политического консенсуса

Поддержка обеих партий парламента — редкое явление в южнокорейской политике. Это означает, что реформа не является односторонним движением какого-то ведомства, а имеет широкую политическую поддержку. Включение ее во второй этап законодательства “Основного закона о цифровых активах” гарантирует, что реформа пройдет через официальный правовой процесс и будет иметь долгосрочную силу.

Возможные препятствия

Несмотря на ясность направления, реализация потребует преодоления нескольких барьеров:

• Баланс между борьбой с отмыванием денег и соблюдением требований: после отмены ограничения “1 против 1” необходимо разработать новые регуляторные рамки для обеспечения финансовой безопасности и противодействия отмыванию денег
• Взаимодействие банковской системы: готовы ли коммерческие банки сотрудничать с несколькими биржами, что связано с оценкой затрат и рисков
• Управление рисками на рынке деривативов: после разрешения выпуска деривативов важно разработать системы контроля рисков и предотвращения чрезмерного кредитного плеча

Потенциальное влияние на рынок

Если реформа пройдет успешно, южнокорейский криптовалютный рынок может столкнуться с несколькими значимыми изменениями:

Во-первых, усиление конкуренции между биржами приведет к снижению комиссий и повышению качества услуг. Пользователи получат более выгодные тарифы и расширенный ассортимент продуктов.

Во-вторых, массовый вход институциональных средств изменит структуру рынка. Открытие юридических лиц означает, что криптовалютный рынок перестает быть только площадкой для розничных инвесторов и становится частью профессиональных инвестиционных портфелей.

В-третьих, Южная Корея может стать важным центром азиатских деривативных рынков. В отличие от Сингапура и Гонконга, поддержка политики в Южной Корее растет, что может привлечь больше платформ для деривативов и профессиональных трейдеров.

Итог

Реформа южнокорейских финансовых органов — это важный поворотный момент. От “регулирования” к “открытию”, от “личного рынка” к “институциональному”, южнокорейская криптоиндустрия завершает переход от периферии к мейнстриму. Хотя детали реализации еще требуют законодательного оформления, политический консенсус уже создал прочную основу для изменений.

Для всего азиатского криптовалютного рынка этот шаг может стать примером для подражания. Если реформа будет успешной, другие страны и регионы могут последовать этому примеру и модернизировать свои регулирования. Для участников криптоиндустрии важно внимательно следить за развитием второго этапа законодательства “Основного закона о цифровых активах” и за конкретными регуляторными правилами.