Американские данные по инфляции за декабрь только что опубликованы: базовый CPI в годовом выражении составил 2.6%, а по сравнению с предыдущим месяцем — всего 0.2%, оба показателя ниже рыночных ожиданий (соответственно 2.7% и 0.3%). Кажущиеся тонкими различия в цифрах вызвали цепную реакцию на глобальных рынках активов.

Рассмотрим логику за этими данными. Значительное снижение цен на подержанные автомобили и заметное замедление роста арендной платы достаточно, чтобы компенсировать давление роста цен на продукты питания и энергоносители. В результате: инфляция хоть и снижается умеренно, но еще не достигла цели Федеральной резервной системы в 2%. Такая ситуация "снижение, но не достигнуто" дает рынкам простор для воображения.

Самая очевидная реакция рынка — изменение ожиданий по ставкам. Вероятность снижения ставки в апреле выросла с 38% до 42%, хотя рост невелик, этого достаточно, чтобы показать усиление ставок на цикл мягкой политики. Снижение ставок в июне остается основной ожиданием большинства институтов. Доходность американских облигаций немного снизилась, доллар сначала упал, затем вырос, а фондовые рынки выглядят несколько вялым.

Для трейдеров такие сигналы, исходящие из данных, нельзя игнорировать. Ослабление процентной среды обычно благоприятно для рискованных активов. В операционном плане: акции роста и технологический сектор могут получить больше внимания, а традиционный финансовый сектор — оказаться под давлением. Криптоактивы, как представители высокорискованных активов, также выиграют от улучшения ожиданий по ликвидности. Покупка BTC и ETH на низких уровнях — хорошая стратегия, но обязательно установите стоп-лосс на 5%, чтобы управлять рисками.

Общий принцип контроля рисков не забывайте: максимальный размер позиции — 30%, стоп-лосс по одной сделке — не более 2% от капитала. Следите за данными по безработице за январь и динамикой CPI за февраль — эти ключевые показатели могут заново переопределить ожидания рынка относительно графика снижения ставок.