$BTC $ETH $BNB Последний рынок внимательно следит за одним сигналом: Банк Японии может рассмотреть значительное повышение ставок.

Насколько важен этот момент? Разберём по порядку.

Япония с 2016 года проводит политику отрицательных ставок, придерживаясь её уже почти двадцать лет. Если на этот раз действительно повысить ставку на 100 базисных пунктов, ставка вырастет с -0,1% прямо до 0,9%. Это не мягкая корректировка, а исторический поворот политики.

Почему рынок так нервничает? Потому что цепная реакция последствий слишком сложна.

Во-первых, арбитражные операции с иеной мгновенно развернутся в обратную сторону. Те операции, при которых заимствовали иену и вкладывали в высокодоходные активы, потеряют эффективность. Могут резко вернуться триллионы долларов в японские активы, что напрямую повлияет на глобальную структуру распределения активов.

Во-вторых, объем японских государственных облигаций в 2,5 раза превышает ВВП страны. Как только ставки вырастут, стоимость заимствований по этим облигациям резко увеличится. Для глобальных инвесторов, владеющих японскими облигациями, это означает постепенное проявление убытков на балансовых счетах.

Далее, США, европейские фондовые рынки и развивающиеся страны почувствуют давление от оттока капитала. Эпоха "дешевых денег", которая длилась более двадцати лет, может действительно закончиться. Логика ценообразования на рынке также должна полностью измениться.

Самое страшное в финансовых рынках — это не те риски, которые уже очевидны. Настоящий удар — это внезапное пробуждение давно спящего гиганта. Каждое испытание Банка Японии заставляет глобальные хедж-фонды напрягать нервы.

Пойдет ли на это всерьез? Смогут ли мировые экономики выдержать этот удар? В комментариях уже идут горячие обсуждения: кто-то говорит, что "эффект домино уже начался", а кто-то считает, что "в конце концов, все пойдет на компромисс". А вы что думаете?