Гонконгские виртуальные активы от "ясного регулирования" к "широкому применению": как реализовать следующий шаг

Развитие виртуальных активов в Гонконге вступает в новую фазу. Последнее заявление Общества профессионалов в области ценных бумаг и фьючерсов Гонконга (HK SFC) указывает, что в области регулирования виртуальных активов уже завершена начальная инфраструктура, и следующий фокус должен быть сосредоточен на коммерциализации и внедрении. Бюджет на 2026/2027 год, который планируется опубликовать 25 февраля, будет сосредоточен на виртуальных активах и защите инвесторов, что означает четкое направление государственной политики. От “ясного регулирования” до “обильной ликвидности и популяризации приложений” — Гонконг готовится к важному обновлению.

Завершена регуляторная инфраструктура, зачем тогда переходить к коммерциализации

Логика этого перехода очень ясна: регуляторная рамка — лишь основа, истинная ценность заключается в внедрении и использовании. За последние несколько лет Гонконг приложил значительные усилия к регулированию виртуальных активов, создав относительно четкую систему правил. Но ясность правил не означает активность рынка или его превращение в глобальный центр виртуальных активов.

Согласно последним новостям, Общество профессионалов в области ценных бумаг и фьючерсов Гонконга одновременно представило правительству свои мнения по рамкам отчета о криптоактивах OECD, что отражает тенденцию к более тонкой регулировке. Ассоциация поддерживает обязательную регистрацию и расширение сферы отчетности по сделкам, но также рекомендует снизить требования к организациям, не подлежащим отчетности, и усилить защиту личных данных. Это показывает, что Гонконг, продвигая международные стандарты, ищет баланс — удовлетворить требования международного регулирования и одновременно оставить пространство для развития рынка.

Четыре пути коммерциализации

Как именно реализовать коммерциализацию? Общество профессионалов в области ценных бумаг и фьючерсов Гонконга ясно обозначило направления:

• Обеспечить ликвидность на вторичном рынке RWA, чтобы токенизация реальных активов стала действительно ликвидной
• Ускорить одобрение продуктов, сократить сроки выхода новых продуктов на рынок
• Внедрить международную ликвидность, привлекая глобальные инвестиции
• Усилить обучение специалистов, повысить профессиональный уровень отрасли

Эти четыре направления взаимосвязаны. Ликвидность — кровь рынка, без нее даже лучшие продукты не смогут функционировать. Ускорение одобрения продуктов способствует более быстрому внедрению инноваций. Внедрение международной ликвидности — ключ к тому, чтобы Гонконг стал глобальным центром. Обучение специалистов кажется базовым, но профессиональная команда — основа долгосрочной конкурентоспособности.

Встраивание в национальную стратегию и более широкий контекст

Это касается не только Гонконга. Общество профессионалов в области ценных бумаг и фьючерсов Гонконга четко заявило о необходимости интеграции с национальным планом “Пятнадцатая пятилетка” по финансовой открытости и стратегии цифровой экономики. Это означает, что создание центра виртуальных активов в Гонконге уже включено в стратегические планы на государственном уровне.

От “ясного регулирования” до “популяризации приложений” — Гонконг переходит от роли “разработчика правил” к роли “строителя экосистемы”. Это обновление важно не только для локального уровня, оно также ориентировано на глобальный рынок, борьбу за влияние и лидерство в сфере виртуальных активов.

Итог

Развитие виртуальных активов в Гонконге прошло этап “от нуля до наличия” в регулировании, и сейчас переходит к этапу “от ясности к активности” в применении. Бюджет на 25 февраля станет важным индикатором, показывающим, как правительство поддержит этот переход. Далее важно следить за скоростью реализации этих четырех путей, а также за тем, ускорится ли ликвидность RWA, процесс одобрения продуктов и другие ключевые области. Конкуренция за центр виртуальных активов уже идет не только за правила, но и за применение, ликвидность и экосистему. Следующие шаги по реализации со стороны Гонконга определят, сможет ли он действительно стать глобальным центром виртуальных активов.