Глобальные изменения Pendle: sPENDLE сменяет vePENDLE, держатели PENDLE получают в 4 раза больше переходных наград

Pendle正式 запускает обновление токеномики. Согласно последним новостям, эта платформа для криптодоходных сделок представит новый токен sPENDLE, заменяющий существующий механизм vePENDLE. Обновление включает реформы в распределении доходов, эмиссии токенов, механизмах ликвидности и других аспектах, а также устанавливает переходный период с преимуществами для держателей vePENDLE. За этим обновлением стоит глубокое переосмысление токеномики Pendle.

sPENDLE vs vePENDLE: от блокировки к гибкости

Ключевое отличие двух механизмов токенов — в гибкости и возможности комбинирования.

Этот сравнительный анализ ясно показывает направление обновления: переход от «господства блокировки» к «гибкому участию».

Три ключевых реформы обновления

Оптимизация механизма распределения доходов

Доходы протокола больше не распределяются просто, а реализуется двухтарифная система «выкуп + распределение». Pendle будет использовать часть доходов протокола для выкупа PENDLE, а затем распределять их активным держателям sPENDLE. Преимущество этого механизма очевидно: с одной стороны, увеличивается поддержка покупок токенов, с другой — держатели sPENDLE напрямую получают доход, что укрепляет ценность токена.

Модель эмиссии: от ручной к алгоритмической

Изначально эмиссия определялась ручным голосованием, после обновления она перейдет на алгоритмическую модель. Цель — повысить эффективность распределения и снизить эмиссию PENDLE на 20–30%. Это практическое изменение: снижение эмиссии обычно поддерживает цену токена, а автоматизация помогает избежать усталости голосующих и человеческих ошибок.

Прорыв в возможности комбинирования

sPENDLE, как гомогенный токен, может интегрироваться с любыми DApp. Это означает, что держатели смогут использовать его не только внутри экосистемы Pendle, но и в других DeFi-протоколах в качестве залога, поставщика ликвидности и т.д. В сравнении с ограничениями vePENDLE — это значительный шаг к открытости экосистемы.

Переходные меры для держателей vePENDLE

29 января механизм блокировки vePENDLE будет приостановлен. Владельцы vePENDLE получат специальный множитель для виртуальных балансов sPENDLE, основанный на оставшемся сроке блокировки, максимум — 4 раза.

Этот дизайн имеет двойной смысл: во-первых, обеспечить, чтобы права держателей vePENDLE не были размыты; во-вторых, стимулировать пользователей к плавному переходу на новую систему с помощью множителя. Другими словами, чем дольше вы блокируете, тем выше множитель — это признание долгосрочных держателей.

Логика за обновлением

От vePENDLE к sPENDLE — Pendle осуществляет модернизацию токеномики.

Личное мнение: это обновление отражает прагматичный подход DeFi-проектов к улучшению пользовательского опыта. Модель блокировки vePENDLE обеспечивает долгосрочные обязательства, но ограничивает гибкость капитала и возможности комбинирования экосистемы. Появление sPENDLE показывает, что Pendle осознал эти ограничения и выбрал более открытый и эффективный путь. Также снижение эмиссии и механизм выкупа доходов свидетельствуют о внимании к редкости токена.

Итог

Это обновление Pendle включает три ключевых изменения: более гибкий механизм выхода, более эффективную модель эмиссии и расширенные возможности интеграции. Для держателей vePENDLE с максимальным множителем 4x — это реальная защита. Для всей экосистемы — это обновление может привлечь больше капитала, поскольку гибкость sPENDLE дает участникам больше вариантов. Время приостановки 29 января уже определено, держатели должны подготовиться заранее. Это не только изменение механизма токенов, но и переоценка позиционирования самой экосистемы Pendle.