2026-01-20 02:29:42

Plasma的XPL在去年9月25日上线首日就冲向约1.68美元的高点，FDV轻松破十亿大关，一度被奉为稳定币支付基础设施的"杀手锏"。结果呢？短短数月后价格断崖式崩盘。

截至1月20日，XPL稳定在0.13美元附近（最新约0.132美元），这意味着从最高点跌幅超过92%。24小时微涨掩盖不住周线超13%的跌幅，市值已缩水至2.4-2.7亿美元，可讽刺的是FDV仍高企在13亿左右。

为什么会这样？核心原因其实很简单：超高启动估值配上持续的解锁压力。1月25日即将有8890万枚XPL解锁，价值约千万美元级别，这个量级足够砸盘。早期的高收益farming（比如通过Aave协议）曾短暂推动TVL冲到数十亿，但XPL本身的暴跌直接让奖励价值缩水，用户大规模撤离，形成了经典的恶性循环。

说起来Plasma的技术底子确实不错——零费USDT转账、1秒出块、高TPS、比特币级安全，这些优势都摆在那儿。链上稳定币市值约19-20亿美元，TVL维持在33-37亿美元，韧性还是有的。问题在于，从yield farming的金融激励向真实支付和跨境场景的有机转化始终没有爆发，缺少那个能真正留住非激励用户的杀手级应用。

最近的走势也挺典型的。12月底触及0.115美元的年度低点后小反弹，1月中旬一度回到0.16区间，但解锁预期加市场情绪再次把价格压回0.13的窄幅震荡。交易量在7000万到1亿美元之间徘徊，流动性表面上还可以，但买盘明显乏力。

这就是个标准的高估值L1项目加上激励退潮加供给冲击的案例。短期要大幅修复基本没戏，中期如果支付场景能真正落地还有翻身的可能，否则就是继续在底部磨底的节奏。

XPL3,72%

AAVE3,71%

BTC1,2%

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

17 Лайков

Награда
17
8
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

DeadTrades_Walking

· 20ч назад

又是一个高开低走的典型案例，farming退潮真的就是死穴 --- 92%的跌幅，这得多能梦游啊才能接这个盘 --- 技术再牛逼没实际应用也是白搭，Plasma这点我早看透了 --- 8890万枚解锁砸盘，这节奏谁顶得住啊，还要继续底部磨？ --- 感觉支付场景这玩意儿对Plasma来说就是个遥远的梦 --- 从1.68砸到0.13，FDV还挂那13亿，这反差真的绝 --- yield farming一退潮整个生态就露馅了，说明啥呢 --- 流动性表面可以个屁，买盘乏力就是没人信了 --- 杀手锏变砍手锏，讽刺的很啊 --- TVL还能撑住33-37亿，但这能救得了XPL吗不一定

Ответить0

ClassicDumpster

· 01-20 02:59

Ключевое оружие превратилось в кровавую мачете, падение на 92% меня убило — это стандартная операция Web3 Наступила волна разблокировок, нужно продолжать бросать деньги, ждите, кто возьмёт на себя риск Технологии без приложений — всё равно что пустая трата времени, этот приём Plasma уже устарел

Посмотреть ОригиналОтветить0

BankruptWorker

· 01-20 02:58

Еще один "убийственный козырь" был разбит до двадцати двух, с 1.68 до 0.13, смешно до слез. Разблокировать 8890万 монет и еще бросать деньги — как так играть. Технологии могут быть крутыми, но если ими никто не пользуется, все напрасно, yield farming сразу показывает свое истинное лицо. Давайте еще раз дорабатывать дно, все равно я уже вышел. Еще ждать внедрения платежных сценариев? Надоело это слушать. FDV 1,3 миллиарда, рыночная капитализация 2,7 миллиарда, насколько должен быть безумным этот цифровой игровой процесс. Историю фермеров повторять снова?

Посмотреть ОригиналОтветить0

just_another_wallet

· 01-20 02:55

Опять тот же старый сценарий: высокая стартовая оценка + стимулирование через farming, в итоге — распродажа + бегство Падение на 92% действительно не выдержать, сколько бы ни хвалили технические показатели, это не спасет крах экономики токена Ждём, сколько сможет упасть цена после разблокировки 25 января Реальные сценарии оплаты так и не начали развиваться, и это — смертельный удар

Посмотреть ОригиналОтветить0

EntryPositionAnalyst

· 01-20 02:43

Опять та же история: IPO с завышенной оценкой, затем мотивационные и разблокированные активы разоряют компанию, мы уже слишком много раз видели этот спектакль с XPL. Ранее его хвалили как темную лошадку в сфере платежей, а на деле это просто вампир yield farming. Где реально применяют? Даже самая крутая технология без использования — это пустая трата времени, и именно в этом проблема. 92% падения, с божественного пьедестала на землю, а FDV все еще держится на уровне 13 миллиардов — это просто издевательство, рынок давно дал ответ. Дни снижения и выравнивания, скорее всего, еще долго продолжатся, если только они действительно не придумают что-то крупное в области платежных сценариев, иначе их ждут продолжительные разблокировки и двойное давление со стороны шортов.

Посмотреть ОригиналОтветить0

AirdropHarvester

· 01-20 02:40

Опять проект, который был раздуван до небес, а затем обрушен, доходы от фарминга вообще не могут остановить волну разблокировок --- Технологии крутые, но без реальных сценариев использования — всё зря, XPL так наглядно это продемонстрировал --- 92% падения, смешно до слёз, это что, "секретное оружие"? --- Жду 25 января, когда 8890万枚 XPL упадут — снова обновим минимум, наверное --- Говоря прямо — не хватает пользователей, одних только цифр TVL мало что значит --- Эта волна с 1.68 до 0.13, к счастью, я не брал на себя роль покупателя --- Деньги от yield farming давно ушли, сейчас осталась только вера --- Хочешь вернуть позиции? Пока не появится реальное платежное приложение, продолжай топтаться на месте --- Высокая оценка при запуске и постоянные разблокировки — эта комбинация никого не спасёт --- Иронично, что FDV всё ещё висит на уровне 1,3 миллиарда, а цена упала до дна

Посмотреть ОригиналОтветить0

NestedFox

· 01-20 02:36

Опять классическая драма "завышенная оценка + отток стимулов", эта волна XPL с 1.68 до 0.13 — я действительно не смог сдержаться, снижение на 92% — это действительно невероятно. Технологии хороши, но никто не использует их, после пика фермерства всё стало очевидным. Волна разблокировки ещё впереди, продолжайте наблюдать за спектаклем.

Посмотреть ОригиналОтветить0

SorryRugPulled

· 01-20 02:32

Опять эта схема, высокая оценка + давление на разблокировку + бегство фермеров — все три старых трюка вместе, снижение на 92% — это безумие. Подождите, технология действительно хорошая, но нет убийственного приложения? Звучит так, будто это очень умный неудачник. Почему 88,9 миллиона XPL, которые были 25 января, еще не проданы?

Посмотреть ОригиналОтветить0