В чем самая интересная парадоксальность криптоэкосистемы? Кажущиеся прочными партнерские отношения иногда оказываются не такими надежными при более внимательном рассмотрении.

Давайте разберем несколько цифр. В 2025 году базовая цепочка Base, принадлежащая одному из ведущих проектов, обеспечила 71% доходов от порядковых устройств всей экосистемы — это 74 миллиона долларов США. А какая доля от этого дохода идет в фонд экосистемы? Заблокирована на уровне 2,5%. Посчитаем: ценность, получаемая экосистемой, в 28 раз превышает ее вложения. Степень дисбаланса этой сделки сама по себе немного неловкая.

И тут приходит еще более ироничный момент. В тот же период токен OP упал с исторического максимума в $4.84 до примерно $0.32 — падение на 93%. А что с Base? Общая заблокированная стоимость выросла на 48%, с 3.1 миллиарда долларов до более чем 5 миллиардов. Плоды роста не передались держателям OP. Сигнал рынка, выраженный голосованием ногами, более очевиден не бывает.

Но по-настоящему тревожит скрытая под поверхностью риска — возможность выхода. Говоря прямо, Base в этой экосистеме держится не цепочками, а «мягкими ограничениями»: совместным управлением, брендовой договоренностью, обещаниями будущей взаимной совместимости. А что на техническом уровне? OP Stack использует открытый протокол MIT, и любой крупный участник платформы может в любой момент сделать форк — бесплатно.

Обновление Base сейчас контролируется мультиподписным контрактом 2/2, оба участника должны согласовать любые изменения. Это кажется защитным барьером, но вопрос в том — действительно ли эта защита способна остановить все?