Нефть остается стабильной на фоне роста риска в Гренландии и увеличения опасений по поводу избытка

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Нефть удерживается на уровне, несмотря на растущие риски в Гренландии и опасения по избытку Оригинальная ссылка: Цены на нефть начали неделю с осторожной ноты, поскольку трейдеры взвешивали геополитические потрясения из Вашингтона против постоянных опасений, что глобальные поставки опережают спрос.

Бенчмарки по нефти показали небольшое движение, отражая рынок, застрявший между краткосрочными сбоями и долгосрочной историей избытка.

Основные выводы

• Цены на нефть в основном остаются стабильными, трейдеры застряли между геополитической неопределенностью, связанной с ходом Дональда Трампа в Гренландии, и растущими опасениями по поводу глобального избытка поставок.
• Рост добычи и повторяющиеся предупреждения Международного энергетического агентства продолжают ограничивать рост цен, даже несмотря на локальные сбои, предлагающие лишь ограниченную краткосрочную поддержку.
• Рынки полностью не закладывают в цену возможную торговую войну между США и ЕС, оставляя нефть в диапазоне, пока инвесторы ждут более ясных сигналов о поставках, спросе и геополитике.

West Texas Intermediate колебалась около $59 за баррель, практически без изменений по сравнению с предыдущей сессией, в то время как Brent завершила прошлую неделю ниже $64. Фьючерсы на США в понедельник не закрылись официально из-за праздника, что сделало сигналы цен менее ясными, поскольку трейдеры переоценивали риски.

Напряженность в Гренландии тревожит настроение, но рынки остаются сдержанными

Новый слой неопределенности возник из-за попытки Дональда Трампа взять Гренландию под контроль США, что встревожило валютные рынки и возродило опасения о более широкой торговой конфронтации между Вашингтоном и Брюсселем. В то время как доллар ослабел в ответ, нефтяные трейдеры пока воздерживаются от полной оценки цикла ответных мер США и ЕС.

По словам Мукеша Сахдева из XAnalysts Pty Ltd, базовый сценарий на рынках по-прежнему предполагает согласованный исход, а не открытую торговую войну. Однако он отметил, что если напряженность усилится, США, вероятно, вступят в любой конфликт с структурным преимуществом благодаря своему экономическому масштабу и возможностям по добыче энергии.

Опасения по избытку поставок доминируют в среднесрочной перспективе

Несмотря на геополитический шум, основное давление на нефть по-прежнему исходит от динамики поставок. Физические цены на нефть в некоторых регионах Ближнего Востока снизились по мере увеличения добычи странами ОПЕК+, что подтверждает мнение о том, что баррели накапливаются быстрее, чем потребляются.

Международное энергетическое агентство, которое планирует опубликовать свой последний прогноз рынка позже на этой неделе, неоднократно предупреждало, что к 2026 году может возникнуть значительный избыток, если спрос не ускорится существенно. Это ожидание ограничило рост цен и заставило трейдеров опасаться дальнейшего повышения.

Ослабление доллара и временные спреды ограничивают поддержку

Некоторые стабилизирующие факторы остаются. Ослабление доллара сделало товары более привлекательными для неамериканских покупателей, а устойчивые временные спреды свидетельствуют о том, что переработчики все еще готовы платить премию за срочные баррели. Воррен Паттерсон из ING Groep NV отметил, что эти факторы помогли смягчить падение цен на нефть, несмотря на склонность более широких рынков к снижению риска.

Тем не менее, Паттерсон предупредил, что ожидания расширения избытка указывают на снижение цен со временем, а любое обострение торговых напряженностей между США и ЕС добавит дополнительный риск снижения.

Региональные сбои удерживают баланс в краткосрочной перспективе

Противореча бычьему сценарию, локальные проблемы с поставками мешают более резкому падению. Сбои на терминале экспорта Каспийского трубопроводного консорциума в Черном море, а также операционные сложности на крупном месторождении Тенгиз в Казахстане снизили поток нефти в Средиземноморье. Эти узкие места создали участки дефицита, предлагая временное облегчение в иначе хорошо обеспеченном рынке.

На данный момент нефть остается застрявшей между геополитической неопределенностью, неравномерными региональными фундаментами и растущим консенсусом, что глобальные поставки могут превысить спрос позже в году. Трейдеры, по-видимому, довольны ожиданием более ясных сигналов — либо от дипломатии, либо от следующего пакета данных по запасам — прежде чем сделать более решительный рыночный ход.