Недавняя важная новость распространилась в финансовом мире: Верховный суд США скоро вынесет решение о том, сможет ли Белый дом напрямую увольнять членов Совета Федеральной резервной системы. Эта казалось бы административная спора скрывает за собой фундаментальные вопросы всей финансовой системы.

Серьезность ситуации заключается в следующем — если решение будет в пользу Белого дома, независимость Федеральной резервной системы, которая поддерживалась на протяжении века, может рухнуть в мгновение ока. Позиция Джерома Пауэлла также станет нестабильной. В последнем предупреждении UBS ясно указал, что к 2026 году, когда истечет срок полномочий Пауэлла, вероятно, произойдет «кровавая смена кадров». В то же время Министерство юстиции использует другие расследования для давления на ФРС, что ставит под сомнение доверие к доллару.

Реакция рынка уже очевидна. Согласно данным CME, вероятность снижения ставки ФРС в январе уже снизилась до всего 5%, что свидетельствует о значительном снижении уверенности рынка в будущем направлении политики. Усиление геополитических конфликтов, расколы в международных альянсах, страны тихо продвигают процесс отказа от доллара, и давление на доллар явно растет.

Мир криптовалют особенно чувствителен к этим сигналам. Объем стейкинга Ethereum уже достиг исторического максимума, составляя 30% от общего предложения, что отражает доверие к долгосрочным позициям. Производительность ETF на биткоин также меняет традиционную четырехлетнюю циклическую логику: три ключевых фактора 2026 года — макроэкономическая политика, геополитическая ситуация и поток капитала — вероятно, определят направление всего рынка.

Если ФРС действительно потеряет независимость, то рынок акций и облигаций в условиях нестабильности может привлечь больше средств в криптоактивы как новый инструмент уклонения от рисков. Судебное решение, касающееся долларового гегемона, фактически может кардинально изменить глобальные потоки капитала.