Механизмы контроля предложения выглядят надежными на бумаге — до тех пор, пока крупные держатели не решат начать движение. Тогда теория быстро рушится. Одна китовая позиция начинает ликвидироваться, паника распространяется, и внезапно все начинают бежать к выходу одновременно. Это учебный пример дилеммы заключенного: индивидуально рациональные решения приводят к коллективно иррациональным результатам.

Жесткая правда? Большинство моделей контроля предложения основаны на доброй вере. «Доверьтесь нам, мы держим эти токены заблокированными». Но вера — это не токеномика. Настоящая дисциплина предложения требует зубов — неизменяемых блокчейн-замков смарт-контрактов, а не обещаний. Без настоящих on-chain ограничений любой механизм — всего лишь мечты, ожидающие первого стресс-теста рынка, чтобы провалиться. Когда давление возрастает, стимулы мгновенно меняются, и блокировки превращаются в рекомендации.