Артур Хейз предсказывает: к 2026 году рынок скоро развернется, уже занято 90% позиций

В последних рыночных анализах опытный макроэкономический аналитик Артур Хейз поделился своим взглядом на тенденции рынка к 2026 году. Этот трейдер, ранее работавший в Citigroup и Deutsche Bank в области макроанализа, посредством глубокого анализа изменений политики Федеральной резервной системы, глобальных ликвидных условий и личных инвестиционных стратегий подготовил впечатляющий прогноз рынка.

Поворот в политике центральных банков — неизбежен, независимо от того, кто возглавит Fed

Хейз подчеркнул ключевую мысль: Президент США в конечном итоге всегда добивается желаемой денежно-кредитной политики. Этот вывод основан на столетней истории финансов — с момента основания Fed в 1913 году борьба за власть между президентами и руководством центрального банка никогда не прекращалась, а воля президента зачастую побеждает.

Текущие политические разногласия по сути не новы. Главное — не личные убеждения нового председателя Fed, а то, что он обязательно осознает после вступления в должность: Я работаю на президента. Текущие политики стремятся к более низким ставкам, более насыщенной денежной массе и более активным рынкам активов, одновременно отрицая связь с инфляцией — ведь признание этого приведет к провалу на следующих выборах.

Поэтому, независимо от того, кто в итоге займет этот пост, результат будет одинаковым: Центробанк использует все средства для выполнения своей задачи. Хейз прямо говорит: “Кто в конечном итоге занимает эту должность, для меня не важно.”

Старое в новой упаковке — QE переименовали в RMP

Самая большая иллюзия рынка — ожидание, что Fed прямо скажет “количественное смягчение” (QE). Но этот момент никогда не наступит. Вместо этого появится новое название: Программа управления резервами (RMP).

Это не просто игра слов, а политическая необходимость. Термин QE уже ассоциируется у широкой публики с “печатью денег”, а люди ненавидят инфляцию, что в избирательной кампании может обернуться политическими издержками. Поэтому правительство не будет напрямую запускать QE, а достигнет того же через новые термины, такие как RMP.

Хейз отмечает, что когда в 2008-2009 годах Бен Бернанке впервые запустил американский QE, рынок тоже сопротивлялся. Индекс S&P 500 продолжал падать, достигнув дна в марте 2009 года. Тогда Бернанке заявил, что это лишь “временное расширение баланса”, но затем QE продолжался до 2021 года.

Текущий RMP повторяет тот же сценарий. Fed покупает краткосрочные казначейские облигации, а не ипотечные ценные бумаги(MBS) или десятилетние облигации. С точки зрения дюрации влияние T-bills кажется ограниченным, но по сути, Fed использует денежные рынки и рынки репо как посредников, напрямую финансируя краткосрочные нужды правительства США. Со временем, когда дефицит бюджета не сокращается, а наоборот растет, и объем выпуска краткосрочных облигаций увеличивается, а использование рынка репо — растет, рынок поймет: это и есть QE.

Таймлайн разворота рынка: от неведения к просветлению

Хейз рисует четкую кривую рынка: с января 2026 года цены активов заметно улучшатся. Но к марту тревога снова накроет рынок — закончится ли этот “временный проект”? Начнется волна колебаний. Затем, когда подтвердится продолжение RMP, рынок снова пойдет вверх.

Этот цикл отражает переход рынка от сомнений к уверенности.

Личный тактический план: уже использовано 90% ресурсов

На вопрос о текущей инвестиционной позиции Хейз открыл важную информацию: Maelstrom (его семейный инвестиционный офис) уже задействовал около 90% доступных средств, оставив немного наличных для волатильности. Не используя кредитное плечо, они не паникуют при краткосрочном падении биткоина ниже 80 000 долларов.

Что касается конкретных монет, Хейз сообщил, что они получили наибольшую прибыль в этой волне с Ethena (ENA, текущая цена $0.19). Он вошел в этот проект на ранней стадии и выступает в роли финансового советника. Он считает, что ENA обладает рычагом в условиях изменения процентных ставок: когда Fed снизит краткосрочные ставки и сценарий RMP подтвердится, спрос на более высокие базисные спреды подтолкнет цену ENA вверх.

Под макроэкономической повесткой Хейз особенно выделяет направление приватности — Zero Knowledge(ZK). Он держит значительные объемы Zcash (ZEC, текущая цена $369.95), но более заинтересован в новых проектах, которые появятся к 2026 году и покажут выдающиеся результаты в области приватных альткоинов. Он даже считает, что эти проекты могут стать лучшими альткоинами на ближайшие 2-3 года.

В другом ключевом активе он удивлен результатами Hyperliquid (HYPE, текущая цена $23.70), что стало одним из его самых успешных трейдов за последний год.

Реальная ценность приватности и хитрость правительства

Что касается ценности нарратива о приватности, Хейз дает спокойный анализ: большинство людей не осознает, что они видят только то, что им позволяют видеть. Инструменты отслеживания кошельков вызывают сомнения, потому что то, что вы видите, может вовсе не соответствовать реальности.

Основной посыл приватных монет — если вам действительно нужно обеспечить, чтобы правительство, конкуренты или кто угодно не могли отслеживать ваши действия, есть ли у вас такие инструменты сегодня? Этот страх сам по себе — инвестиционная возможность.

Но правительства стали умнее. Они больше не запрещают напрямую (такое только вызывает желание использовать эти инструменты), а ограничивают посреднические услуги, чтобы достичь цели. Хейз вспоминает, как он покупал ZEC у 8 брокеров, которых знает: только двое готовы были назвать цену, остальные 6 из-за регуляторных запретов не могли торговать приватными монетами.

Сейчас большинство бирж вообще не торгуют Zcash или другими приватными монетами — это и есть настоящая тактика правительства: не запрещать напрямую, а усложнить доступ.

Риски и уверенность в макроэкономическом прогнозе

На вопрос о возможных ошибках в прогнозе Хейз честно признается: если биткоин упадет с 125 000 до 80 000 и продолжит падение, значит, он ошибся. Он также признает, что понимание рынка меняется, и именно это — риск его прогноза.

Но он вложил в свою точку зрения реальные деньги. Его конечная цель — биткоин достигнет $250 000 к 2026 году. Этот прогноз подтвердится реальными рыночными результатами.

Глубокое размышление о сезоне альткоинов

На вопрос о том, когда снова наступит сезон альткоинов, Хейз отвечает остро и честно: сезон альткоинов всегда происходит, просто вы слишком боязливы, чтобы участвовать.

Люди помнят только “возможности” и “если бы я знал” — гипотезы. В 2016-2017 годах любой мог загрузить PDF в сеть и оставить адрес для платежей; в 2020-2021 году все торговали NFT с уродливыми обезьянами и пингвинами. Но большинство тогда просто наблюдали.

Настоящий вопрос — есть ли у вас смелость схватить шанс, когда он появляется? Не в том дело, что сезон альткоинов не существует, а в том, что вы не купили те активы, которые взлетели.

Другие ключевые тезисы

• Позиционирование Ethereum: король расчетов
• Самая недооцененная опасность: кредитное плечо
• Самая опасная макроистория: центробанки ужесточают политику
• Лучший сигнал разворота ликвидности: глубокий анализ балансов центробанков и банковских систем, а не поверхностных индикаторов (рынок пытается вас обмануть)
• Менталитет, который нужно запрещать на рынке: перестаньте верить, что маркет-мейкеры манипулируют ценами в вашу пользу

Для тех, кто хочет понять инвестиционные идеи, которые Хейз не хочет прямо озвучивать, его совет прост и загадочен: используйте воображение.