Надежда и опасность: как криптовалюта стала финансовым минным полем при Трампе

Появление администрации Трампа вызвало беспрецедентную поддержку сектора криптовалют. Однако скорость роста и инноваций индустрии также открыла ящик Пандоры финансовых рисков, которые могут навредить всей экономике.

Быстрая трансформация корпоративной стратегии: “Crypto Treasury” лихорадка

С началом лета в Уолл-стрит вспыхнула новая бизнес-модель. Эксперты и инвесторы начали активно продвигать стратегию, которая проста, но инновационна: взять небольшую публичную компанию, изменить её фокус на сбор цифровых активов и повысить рыночную привлекательность за счёт криптовладений.

Эта модель, известная как “Crypto Treasury Companies” или DAT, быстро распространилась. Согласно данным крипто-консалтинговых организаций, эта тенденция отражает более широкий тренд. Почти 250 публичных компаний по всей США начали стимулировать стратегическое накопление криптовалют. Число продолжает расти ежемесячно.

Энтони Скарамуччи, бывший советник президента, — одна из фигур, заметивших потенциал этой модели. “Сначала всё было очень просто,” — говорит Скарамуччи о своём первом участии в стратегии. Его решение стать стратегическим советником трёх компаний быстро принесло успех — но это не продлилось долго.

Осенью, когда волатильность рынка выросла, акции компаний, в которых участвовал Скарамуччи, резко упали. Максимальное падение превысило 80%, что стало первым тревожным сигналом для этой агрессивной стратегии.

Ловушка кредитного плеча: как началась крупная ликвидация

Настоячная опасность заключалась не только в падающих ценах — она была в структуре новых финансовых продуктов. Многие крипто-трейдинговые платформы внедрили инструменты с высоким кредитным плечом, позволяющие трейдерам увеличивать ставки до 10 раз. За год глобальный крипто-кредитный рынок достиг рекордных $74 миллиардов долларов, увеличившись на $20 миллиардов за один квартал.

Эта система работала, пока рынок рос. Но в октябре, когда президент страны объявил о новых ограничениях на торговлю, рынок криптовалют резко снизился. За одну ночь было ликвидировано leveraged-позиций на сумму $19 миллиардов долларов по всему миру, что затронуло 1,6 миллиона трейдеров.

Последствия оказались очень серьёзными. Многие крупные торговые платформы столкнулись с техническими сбоями на фоне резкого роста объёмов торгов. Некоторые пользователи оказались с замороженными аккаунтами и не смогли своевременно закрыть позиции. Дерек Бартрон, разработчик программного обеспечения из Теннесси, заявил, что потерял около $50,000 из-за задержек в системе. “Похоже, наши деньги заперли на платформе, и ничего не осталось, как только наблюдать за падением,” — говорит он.

Реальные потери: истории отдельных участников за крахом рынка

Внедрение новой модели crypto treasury не принесло победы всем. Аллан Тех, управляющий активами из Майами, вложил $2,5 миллиона в одну из пионерских компаний crypto treasury, которая сильно держалась на Solana. В сентябре цена акции достигла $40 . В декабре она упала до $7.

Потеря Аллана Тех? Почти $1,5 миллиона. “Раньше все были уверены, что эта стратегия безубыточна,” — вспоминает он. “Теперь я понимаю, что нужно быть более осторожным.”

Его опыт не уникален. Волатильность цифровых активов стала трудно предсказуемой даже для опытных инвесторов. Наши данные показывают, что паттерны роста и падения не следуют традиционным рыночным циклам.

Регуляторные дилеммы: инновации против рисков

На фоне хаоса на рынке SEC США стоит перед критическим решением. Агентство создало специальную рабочую группу по криптовалютам и начало сотрудничество с десятками компаний, ищущих регуляторную ясность.

Позиция председателя SEC вызывает откровенность. Пока признаётся потенциал токенизации активов как “значительный технологический прорыв,” другие регуляторные лидеры выражают более глубокую озабоченность. Помощник секретаря по финансовой стабильности при предыдущей администрации прямо предупредил: “Границы между спекуляциями, азартными играми и инвестициями размыты. У меня большие опасения.”

Время открытости регуляторов удобно для участников индустрии. Крипто-предприниматели собираются на высокоуровневые встречи и официальные мероприятия в Вашингтоне, продвигая повестку токенизации акций, недвижимости и других активов на блокчейне.

Связь World Liberty Financial: бизнес и государство стирают границы

Одним из самых заметных событий стало углубление связей между криптовалютным бизнесом и государственными кругами. Стартап World Liberty Financial, с наблюдателями в руководстве из президентской семьи, сотрудничает с компаниями, собирающими $1,5 миллиарда на криптоинициативы.

Это партнёрство вызвало цепную реакцию проблем. Партнёрская компания объявила о руководителе, который находится под расследованием в иностранной юрисдикции, и о совете директоров, объединённом из нескольких компаний. Цена акций упала на 85%.

Обнародованные договорённости о распределении доходов показывают, как частные интересы по получению прибыли переплелись с публичными решениями. Каждая сделка с партнёрами приносит сборы, которые идут в связанные бизнес-структуры.

Общая картина: системный риск нависает

Интеграция криптовалютного рынка с традиционными финансами становится всё более опасной. В 2022 году кризис в крипто-секторе был изолирован, а сейчас открытые позиции по фьючерсам на сумму $200 миллиардов используют кредитное плечо, и многие публичные компании сильно уязвимы.

Экономисты Федеральной резервной системы предупреждают, что волна токенизации активов может распространить риски крипторынка на всю финансовую систему. “Это может ослабить способность регуляторов поддерживать стабильность,” — говорится в их оценке.

Ирония в том, что эта инновация развивается в условиях регуляторной среды, которая уже максимально поддерживается индустрией. Но поддержка без достаточных ограничений может привести к последствиям, превосходящим кризис 2008 года.

Воспоминания и поражения: инсайдерские взгляды

Лидеры криптоиндустрии остаются оптимистами. “Высокий риск — высокая награда,” — говорят руководители инвестиционных компаний. Для них рыночная волатильность — не предупреждение, а возможность.

Однако наше расследование показывает и другие истории. Инвесторы, участвовавшие на ранних этапах, ожидали устойчивого роста. Вместо этого они столкнулись с драматическими бумами и внезапными крахами без логичной закономерности — всё в стиле азартных игр, завернутых в финансовый язык.

Криптовалютная революция в управлении активами US Treasury стала центральной темой политических дискуссий. Но скорость внедрения опережает мудрость. Регуляторная база всё ещё формируется, а разрыв между инновациями и надзором продолжает расти.

Настоящий вопрос — не будет ли следующего крипто-кризиса, а когда он наступит.