Анализ биткоина за неделю | Усиление волатильности на фоне сигналов институциональных покупок, повторное подтверждение уровня поддержки $90K 12.06-12.12(

Рыночное развитие: 7 дней от пробоя поддержки до институциональных покупок

На прошлой неделе биткоин пережил экстремальную волатильность. В начале он резко упал до $88,155, пробив предыдущую поддержку, а затем благодаря массовым покупкам институциональных инвесторов отскочил до $94,444. На текущий момент цена колеблется около $92,780, демонстрируя высокую волатильность с суточным диапазоном более $6,000.

Ключевые поворотные точки ценового движения:

• 6 декабря: рост доходности американских облигаций и укрепление доллара вызвали массовую распродажу рискованных активов → минимум $88,155
• 7-8 декабря: технические сигналы перепроданности и покупка на дне → стабилизация и боковое движение
• 9-10 декабря: объявление о снижении ставки ФРС на 25 базисных пунктов → массовый приток институциональных средств → максимум $94,444
• 11 декабря: фиксация прибыли на вершине → коррекция до $89,600
• 12 декабря: усиление поддержки снизу → после отскока стабилизация около $92K

Институциональные деньги управляют рынком

Движение капитала в спотовом ETF на биткоин стало ключевым фактором разворота цены на этой неделе.

Изменения в потоках ETF: Явно прослеживается переход от чистого оттока в начале недели к массовым притокам в середине. Особенно 10 декабря за один день было привлечено $2.235 млрд, что стало рекордом за последние 3 недели. Ведущими участниками стали IBIT от Verid и FBTC от Fidelity, привлекшие соответственно $1.929 млрд и $30.6 млн, что обеспечило основной поток капитала.

Интересно, что одновременно с этим из Verid было выведено $1.35 млрд. Аналитики интерпретируют это не как снижение интереса к крипто ETF, а как оборот средств между продуктами — сигнал о том, что институциональные игроки переводят позиции в более эффективные инструменты.

Данные блокчейна показывают движение китов: Крупные инвесторы(китовые адреса) около $90,000 проявили явные сигналы покупки. В противоположной стороне продолжается давление со стороны майнеров, что создает напряжение “майнеры поставляют против спроса институционалов”. В результате, в отличие от резкого падения в ноябре, сейчас рынок движется в боковой коридор, что дает время для передышки.

Параллельные рынки и психология рынка

Сигналы фьючерсных и опционных рынков:

Открытый интерес( (Open Interest) по фьючерсам и опционам остается неэффективно перераспределенным, а ставки по финансированию близки к нейтральным. Это говорит о том, что участники рынка по-прежнему осторожны.

На рынке опционов наблюдаются парадоксальные сигналы. Несмотря на слабую динамику спотового биткоина, внутридневная волатильность (IV) резко выросла. Краткосрочные коллы с дельтой около 20 выросли примерно на 10 пунктов по сравнению с прошлой неделей. Это свидетельство того, что трейдеры готовятся к большей волатильности.

Рынок перпетуальных фьючерсов показывает, что ставка финансирования остается около нуля или чуть отрицательной, что указывает на снижение спекулятивных длин.

Технические индикаторы: восстановление, но среднесрочное давление сохраняется

RSI)14(: 49.51 — возвращение к нейтральной зоне

• Вышел из экстремальной перепроданности) около 30(
• Это подтверждает, что текущий отскок — техническая коррекция
• Временный баланс сил между покупателями и продавцами

Анализ скользящих средних:

• MA5: $92,407 ← около текущей цены
• MA20: $90,809 ← восстановление краткосрочной поддержки
• MA50: $103,458 ├─ среднесрочное сопротивление
• MA100: $110,549 │ все еще выше
• MA200: $106,627 └─ долгосрочный максимум

Интерпретация: Краткосрочно, отскок за неделю — положительный знак, так как цена превысила 20-дневную скользящую. Однако в среднесрочной перспективе цена остается ниже 50 и 100-дневных скользящих, которые расположены в нисходящем порядке. Структура долгосрочного тренда)200-дневной скользящей( все еще выше, что говорит о том, что текущая коррекция — лишь часть большого бычьего тренда.

Ключевые уровни поддержки и сопротивления:

• Поддержка: $88,000–$90,000 — многократное тестирование, укрепление
• Сопротивление: около $94,000 — краткосрочный технический барьер
• Психологический уровень: $100,000 — следующий важный психологический барьер

Индустрия майнинга: двойственная структура

Текущая хешрейт:

• На уровне: 1.09 ZH/s )ближе к историческому максимуму(
• Диапазон за неделю: 854.24 — 1,285.30 EH/s
• Следующая корректировка сложности)12/24$106K : ожидается рост на 0.45%

Высокая корреляция с ценой биткоина очевидна. При резком падении цена хешрейт падал до $854EH/s, а при отскоке быстро восстанавливался. Это говорит о сильной базе у майнинговых компаний и их способности к быстрой перестройке ликвидности.

Усиление давления на прибыльность:

• Цена хеша(доходность на единицу хешрейта): $37.41–$39.85/PH/s/день
• Максимум(12/10): $39.85
• Минимум(12/7): $37.41

Майнеры продолжают испытывать давление на прибыльность, поскольку доходность на единицу хешрейта сокращается, а сеть продолжает достигать новых рекордов по хешрейту. В результате крупные майнинговые компании ускоряют диверсификацию в области ИИ и высокопроизводительных вычислений.

Макроэкономический фон: двойной тренд — снижение ставок и слабость доллара

Решение ФРС изменило рыночную психологию

11 декабря ФРС снизила ставку на 25 б.п. до диапазона 3.50%-3.75%, что стало третьим подряд снижением. Внимание рынка сосредоточено на том, что ожидается только одно снижение в 2026 году. Усиление внутренней оппозиции также заметно.

Снижение ставки — двойственно позитивный сигнал для биткоина:

1. Снижение стоимости капитала: стимулирование возврата капитала в рискованные активы
2. Ожидание ослабления доллара: BTC становится альтернативой падению валютной стоимости

Несмотря на рост доходности 10-летних облигаций США до 4.17%, институционалы начали переходить в другие активы.

Позитивные сигналы по регулированию:

• Великобритания: официально признала криптовалюты как частную собственность → созданы правовые основы
• ОАЭ: включение цифровых активов в регулирование центрального банка (штраф до 2.72 млрд долларов)
• США: продолжаются переговоры о запрете CBDC в рамках законопроекта в конце года (давление республиканцев)

Ясность регулирования снижает барьеры для входа институциональных капиталов.

Стратегии компаний и государств по накоплению биткоинов

На этой неделе заметны крупные покупки у ведущих держателей:

Анализ паттернов: Институционалы целенаправленно накапливают крупные объемы в периоды снижения цен. Это переосмысление биткоина не как спекулятивного актива, а как стратегического ресурса.

Партнер DWF Labs Андрей Грачев подытожил:

“Учитывая регулирование, институциональное принятие, резервы и токенизацию, мы недооцениваем потенциал роста биткоина и индустрии. Спекуляции усложняются, а долгосрочные инвестиции станут проще.”

Рыночное настроение: от страха к нерешительности

Индекс страха и жадности:

• 6-8 декабря: около 22-25 (экстремальный страх)
• 9-12 декабря: около 28-30 (страх, восстановление)

Паническая распродажа прошла. Настроения инвесторов перешли от “страха” к “нерешительности”. Это говорит о наличии потенциала для отскока, а при появлении сильных новостей или притока капитала настроение может быстро восстановиться.

Перспективные сценарии и точки наблюдения

Оптимистичный сценарий: Стратеги JP Morgan считают, что если паттерн биткоина будет похож на золото, то цена может достичь ($170,000) в следующем году. Отчет 21Shares за 2026 год также указывает на завершение “традиционного 4-летнего цикла” и становление биткоина как макроактива.

Китайские аналитики прогнозируют рост до ($103,500–$112,500) в ближайший месяц.

Реалистичные точки контроля:

1. Продолжение пробоя $94,000 — ключевой уровень
2. Продолжение притока институциональных ETF — оборот или новые деньги
3. Давление со стороны майнеров на продажу
4. Макроэкономические события в конце декабря и ликвидность в конце года

Заключение: В настоящее время биткоин находится в ситуации, когда институциональные покупки противостоят давлению майнеров, и рынок временно меняет пространство на время. Краткосрочная волатильность высокая, однако структура долгосрочного тренда остается целой. В условиях политики смягчения и ясных регуляций его статус как стратегического актива укрепляется.