Рост отрыва Bitcoin от денежной массы M2 вызывает споры на рынке

Расхождение между ценовой траекторией Биткойна и глобальной денежной массой M2 усилилось с середины 2025 года, причем разрыв заметно увеличился в начале 2026 года. Это разделение отмечает значительный сдвиг, поскольку инвесторы исторически опирались на сильную корреляцию между этими двумя показателями для прогнозирования направлений движения Биткойна.

Разделённые мнения о значении разъединения

Рынок остается глубоко разделенным в интерпретации этого явления. Fidelity Digital Assets, в своем январском анализе, занимает конструктивную позицию. Компания ожидает, что по мере того как центральные банки перейдут к монетарным стимулам, а Федеральная резервная система завершит цикл количественного ужесточения (QT), рост денежной массы M2 должен ускориться в 2026 году — развитие, которое компания считает поддерживающим оценки Биткойна.

Поддерживая этот оптимизм, аналитик MartyParty прогнозирует, что цены на Биткойн в конечном итоге выровняются с расширением M2, предполагая, что текущая недооценка представляет собой возможность догоняющего роста.

Медвежье предупреждение

Не все наблюдатели разделяют этот оптимизм. Mister Crypto высказывает противоположную точку зрения, отмечая, что когда Биткойн снижается вниз от роста M2, исторический опыт часто указывает на пик рынка с последующим затяжным спадом, который длится 2-4 года. Тем временем, основатель Capriole Investments поднимает отдельную проблему: разъединение может отражать возникающие угрозы со стороны квантовых вычислений, которые потенциально могут скомпрометировать криптографическую безопасность Биткойна.

Более широкий контекст

Несмотря на эти неопределенности и конкурирующие сценарии, институциональные и розничные инвесторы продолжают рассматривать Биткойн как надежное средство долгосрочного хранения стоимости, сохраняя уверенность в том, что фундаментальные показатели остаются целыми, несмотря на краткосрочную динамику цен и M2.