Источник: CritpoTendencia Оригинальный заголовок: Индикатор Bull & Bear от Bank of America сигнализирует о продаже из-за чрезмерной эйфории Оригинальная ссылка:

Индикатор Bull & Bear от Bank of America сигнализирует о продаже из-за чрезмерной эйфории

Рынки обычно не предупреждают, когда риск накапливается, но некоторые исторические метрики работают как термометры чрезмерной активности. Индикатор Bull & Bear от Bank of America — один из них. И сегодня он посылает ясный сигнал: ПРОДАЖА.

Индикатор достиг 9,3 пункта в январе 2026 года, что является одним из самых высоких уровней за всю современную историю. Это не нейтральная или двусмысленная зона. Исторически значения выше 8 пунктов совпадали с моментами крайней эйфории, когда рынок закладывает почти идеальные сценарии.

Речь идет не о конкретном прогнозе, а о предупреждении о асимметрии риска. Когда все компоненты рынка настроены очень бычьим образом, возможности для положительных сюрпризов значительно сокращаются.

Уровень, которого не было с 2018 года

В последний раз индикатор достиг подобной зоны в феврале 2018 года. Тогда после сигнала о продаже индекс S&P 500 упал примерно на 12% всего за девять торговых сессий. Это не было рецессией, но был резкий коррекционный скачок, который застал врасплох многих инвесторов с агрессивной позицией.

Текущая ситуация даже более экстремальна по некоторым компонентам. График показывает, что все внутренние метрики индикатора находятся в бычьей или очень бычьей зоне, что исторически предшествовало фазам коррекции или консолидации, не обязательно из-за ухудшения экономики, а из-за насыщения ожиданий.

Такие сигналы не предназначены для точного определения дня разворота, а скорее для предупреждения о том, что риск уже не компенсирован должным образом.

Наличные исчезают из поля зрения

Один из самых поразительных данных поступает из Fund Manager Survey (FMS). Уровень наличных в портфелях снизился до 3,3%, что является историческим минимумом. Проще говоря: профессиональные управляющие практически полностью вложены.

Когда наличные исчезают, рынок теряет свой главный защитный буфер. Нет ликвидности для смягчения неожиданных шоков, и любое негативное событие — даже небольшое — может усилиться.

Этот феномен не означает, что рынок немедленно упадет, но указывает на то, что самодовольство высоко, а баланс чувствителен. В таких условиях коррекции обычно не объявляются по слабым макроэкономическим данным, а происходят из-за резких изменений настроений.

Грядет ли коррекция?

Вопрос не в том, силен ли рынок. Данные показывают, что да. Настоящий вопрос — не слишком ли он уже уверен в этом.

При достижении уровней экстремума по индикатору Bull & Bear, при минимальных уровнях наличных и наличии ясных прецедентов в недавнем прошлом, текущая ситуация больше склоняет к стратегической осторожности, чем к эйфории.

Сигналы не призывают бежать сломя голову, но предупреждают, что запас прочности сократился. И когда консенсус полностью доминирует, рынок обычно ищет дисбаланс с наименее ожидаемой стороны.