#Gate广场创作者新春激励 Три крупных трансформации на рынке криптовалют, новые тренды в 2026 году

Глубокие изменения, стоящие за последней волной волатильности:
Первая трансформация: кардинальные изменения в структуре рынка — завершение цикла спекуляций, управляемых розничными инвесторами, и наступление эпохи институтов:
• Чистый поток биткоинов на биржи снизился до минимальных за три года уровней, что свидетельствует о выходе краткосрочных спекулянтов.
• Продолжается вывод биткоинов с бирж, с чистым ежедневным потоком в 14 484 биткоина.
• Рынок переходит от цикла, управляемого розничными инвесторами, к распределению ликвидности между институтами.
Глубокие изменения в нарративе рынка:
• От простого хранения стоимости к платформе многофункциональных приложений.
• Функциональные активы (такие как ETH) начинают показывать долгосрочный потенциал, превосходящий биткоин.
• Начинает формироваться рост цены ETH/BTC с появлением структурных преимуществ.
Вторая трансформация: масштабная регуляторная буря — соответствие становится минимальным условием выживания, внедрение глобальной регуляторной рамки:
• Ускорение процесса легализации закона о ясности в США и определение правовых границ.
• Начало совместной системы регулирования CRS и CARF, интеграция криптоактивов в «финансовые счета» для надзора.
• Китай в 2026 году внедрит механизм «Три фильтра»: лицензирование входа, комплаенс-ревью и координацию с правоохранительными органами.
Ужесточение регуляторных красных линий:
• Операции вне платформ, схемы финансирования и «распределения» через массовые обращения считаются уголовными преступлениями.
• Риск участия физических лиц в торговле криптовалютами вырос более чем до 90%.
• Повышение налогового удержания в Италии с 26% до 33%, отмена налогового порога освобождения в 2000 евро.
Третья трансформация: расширение ликвидности — макроокружение движется к смягчению, точка глобальной ликвидности достигнута:
• Расширение баланса ФРС, рост банковских кредитов, снижение ставок по ипотеке.
• Вероятность снижения ставки ФРС в 2026 году до высоких уровней увеличивается.
• Продолжение политики «умеренного смягчения» со стороны китайского ЦБ с гибким использованием инструментов снижения резервных требований и ставок.
Возвращение институциональных инвестиций:
• Недавний рост ETF на биткоин примерно на 8% за прошлую неделю.
• Продолжение увеличения резервов ETH крупными компаниями, такими как Bitmine Immersion.
• Годовая ставка использования стабилкоинов через Visa достигает 4,5 миллиарда долларов, с увеличением спроса ежемесячно.
Четвертая трансформация: ускорение технологических инноваций — расширение мощной защиты Ethereum и демонстрация его технологических преимуществ:
• План расширения основной сети увеличит пропускную способность в десять раз, чтобы поддержать целевую цену в 4000 долларов.
• Продолжает доминировать в сферах стейблкоинов, RWA-токенов и DeFi.
• Долгосрочный прогноз предполагает рост цены до 40 000 долларов с широким признанием потенциала превосходства над биткоином.
Развитие среды цифрового юаня:
• От «версии 1.0 цифровых денег» к «версии 2.0 цифровой валюты-кошелька».
• Баланс банковских кошельков рассчитывается с учетом процентов по ставке депозитов и включается в систему страхования вкладов.
• Ожидается, что объем торгов в 2026 году превысит 5 триллионов юаней.
Инвестиционные сигналы и предупреждения о рисках
Три подтвержденных сценария:
1. Выживание через соответствие — продолжается ужесточение регуляторных красных линий, соответствие — минимальное условие выживания.
2. Реализм в росте — переоценка стоимости функциональных активов.
3. Институциональный тренд — увеличение контроля предложения со стороны долгосрочных инвесторов.
Основные риски:
• Значительное усложнение налогового регулирования и рост затрат на соблюдение требований.
• Снижение стоимости мелких инвестиций и повышение порога входа на рынок.
• Полное закрытие каналов уклонения от налогов через границы и отсутствие лазеек для контроля.