Доминирование Bitcoin замедляется: формируется ли точка выхода для альткоинов?

Технический разбор: Модель приближающегося разрывающегося клина

Индекс доминирования Bitcoin находится в состоянии “зажатия” внутри очень очевидной нисходящей клиновидной структуры (falling wedge). Продавцы постоянно снижают вершины, в то время как покупатели удерживают нижнюю линию поддержки. Это напряжение накапливает давление, создавая предпосылки для выхода.

Любой пробой вверх через сопротивление клина вызовет взрывное движение, активируя поток капитала из более безопасных активов в группу монет с высоким бета. Прогнозы показывают, что доля рынка вне топ-10 может увеличиться с текущих 7,09% до 16,24% — это увеличение соответствует формуле площади параболы в моделях экспоненциального роста рынка.

Поток денег не успевает за ценой: Предупреждающий сигнал

К началу 2025 года цена Bitcoin резко выросла, но объем торгов не поспевал за этим ростом. Это расхождение отражает важную тенденцию: поток капитала переключается с фиксации прибыли на новую прибыль, а не на накопление новых BTC.

По последним данным, доля рынка Bitcoin в торговле снизилась с 45-50% до примерно 56,40% (по фактическим данным). В то же время альткоины занимают большую часть торговой активности, с объемами свыше 55% и несколькими сессиями, приближающимися к 60-65%.

Это не просто краткосрочный спекулятивный всплеск. Инвесторы активно перераспределяют капитал, участвуют в торговле чаще и более долгосрочно вкладываются в альтернативные активы. Рост риск-аппетита, использование заемных средств и стратегии, основанные на “истории рынка”, стали ключевыми инструментами для мощного роста альткоинов.

Ethereum: Скромный рост, скрывающий давление

Ethereum демонстрирует рост объема торгов в диапазоне 20-30%, при этом 24-часовой объем достиг $475.57M. Количество адресов Ethereum стабильно увеличивается с 300 миллионов до 370 миллионов (на данный момент 454,576,150 адресов), что отражает естественное принятие, а не волну FOMO.

Однако слабым местом Ethereum является число активных ежедневных адресов — оно растет значительно медленнее, чем общее число кошельков. В результате большая часть кошельков остается “спящими”, что мешает максимальному росту объема торгов.

Несмотря на преимущества расширенной экосистемы и решений масштабирования, Ethereum пока не поглотил весь поток спекулятивных инвестиций в небольшие альткоины.

BNB Chain и Solana: Различные модели устойчивого использования

BNB Chain рассказывает совершенно другую историю. С 273,476,350 адресами и лидирующим количеством активных пользователей в день, BNB Chain поддерживает высокий объем торгов ($5.53M/24ч) и при этом сохраняет низкие комиссии.

Solana (24ч объем $84.43M), Tron и NEAR (24ч объем $4.70M) демонстрируют заметную стабильность. Активность в этих сетях поддерживается равномерно, без резких скачков или падений, что помогает сохранять стабильный уровень торгов.

Данные on-chain показывают правду

Данные on-chain рисуют четкую картину: темпы роста кошельков не соответствуют уровню реального использования. Эта разница напрямую влияет на объем торгов.

FOMO может создавать новые кошельки, но только реальное использование обеспечивает устойчивый объем. Регулярные транзакции создают более глубокую ликвидность и улучшают скорость обращения капитала — признаки настоящего использования, а не только спекуляции.

Что следует отслеживать дальше

Чтобы тренд альткоинов продолжил набирать силу, рынку необходимо сохранять высокую ликвидность и позитивный настрой. Любой макроэкономический шок или сильные колебания Bitcoin могут быстро изменить ситуацию.

Инвесторам стоит внимательно следить за относительным перемещением объемов торгов, за расхождениями между ценой и объемом Bitcoin, а также за все более важной ролью Ethereum в балансировке потоков капитала на рынке. Клин сжимается — пробой не за горами, и когда он произойдет, рынок будет очень волатильным.