Индийские фонды и облигации зафиксировали рекордный чистый сброс за все годы, колебания курса юаня к рупии влияют на поток капитала

С начала 2025 года поведение индийских паевых фондов на рынке облигаций значительно изменилось. Согласно последним статистическим данным, чистый объём продаж таких фондов на вторичном рынке достиг 796 миллиардов индийских рупий (эквивалент примерно 8,85 миллиарда долларов США), побив исторический рекорд последних лет.

Это изменение контрастирует с результатами последних двух лет. В 2023 и 2024 годах индийские паевые инвестиционные фонды также активно покупали государственные облигации, в то время как в 2022 году была чистая продажа. Сегодняшняя резкая распродажа знаменует значительный сдвиг в настроениях на рынке.

С точки зрения международных потоков капитала, колебания обменного курса юаня к индийской рупии напрямую влияют на решения о распределении активов трансграничных инвесторов. Когда рупия обесценивается, некоторые фонды склонны сокращать свои облигации в индийских государственных облигациях, чтобы зафиксировать прибыль на обменах или избежать рисков. Этот эффект связи будет особенно заметен в 2025 году.

Глубокая движущая сила за этим стоит обратить внимание. Сочетание политической среды, ожиданий по процентным ставкам и более жесткой глобальной ликвидности меняет структуру инвесторов индийского рынка облигаций. Паевые инвестиционные фонды, как значимые игроки, заметили, что их торговое поведение отражает переоценку среднесрочных движений доходности на рынке.

Под двойным давлением валютных курсов и доходности облигаций последующий рыночный тренд всё ещё необходимо внимательно отслеживать.