Сила доллара ускоряется по мере ослабления ожиданий рынка по снижению ставки ФРС

Резкое изменение рыночных настроений на фоне ожиданий политики

Курс валюты претерпел резкое изменение, поскольку доллар США достиг новых максимумов, а японская иена опустилась до своего слабейшего уровня за более чем девять месяцев. Торги на ранних азиатских сессиях во вторник показали курс 155.29 за доллар, что отражает фундаментальную переоценку траектории политики Федеральной резервной системы. То, что всего неделю назад казалось вероятным снижением процентной ставки, превратилось в неопределённую ситуацию, поскольку уверенность рынка ослабевает.

Игра в вероятность: как быстро исчезли ожидания

Самая ясная картина изменения — это вероятность снижения ставки ФРС. В настоящее время участники рынка оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании всего в 43% — это значительный спад с 62% всего за семь дней. Этот 19-процентный скачок подчеркивает, насколько быстро меняется настроение инвесторов в зависимости от экономических сигналов и риторики политики. Волатильность подчеркивает повышенную чувствительность рынка к поступающим данным, особенно к отчету по занятости за сентябрь, который ожидается в четверг.

Рост озабоченности Японии по поводу девальвации валюты

Лидеры Токио все более активно высказываются о траектории и последствиях для экономики в целом. Министр финансов Сацуки Катаяма открыто предупредила о рисках, связанных с «односторонними, быстрыми движениями» на валютных рынках во время недавней пресс-конференции. Неотложность этих вопросов привела к запланированной встрече премьер-министра Санэ Такаичи и губернатора Банка Японии Казуо Уэды для прямого обсуждения ситуации.

Вопрос занятости занимает важное место

Неопределенность вокруг условий на рынке труда в США стала ключевым фактором, влияющим на решения ФРС. Официальные лица, включая вице-председателя ФРС Филипа Джефферсона, охарактеризовали ситуацию с наймом как «вялую», отметив, что бизнесы проявляют более осторожный подход к расширению рабочей силы. Появляющиеся сообщения о возможных увольнениях и автоматизации на базе ИИ усложняют картину занятости, создавая дополнительное давление на политиков, отвечающих за баланс между ростом и стабильностью цен.

Аналитики ING предупредили, что даже если ФРС приостановит снижение ставок в декабре, это, скорее всего, будет лишь временной паузой. «Направление развития будет критически зависеть от тенденций на рынке труда и более широких экономических данных», — объяснили они, подчеркнув, что динамика на рынке труда остается решающим фактором для последующих решений по политике.

Реакция глобальных рынков на меняющуюся динамику

Сочетание снижающихся ожиданий по снижению ставок и озабоченности рынком труда оказало сильное давление на аппетит инвесторов. Все три основных индекса фондового рынка США снизились, а доходность казначейских облигаций скорректировалась соответственно. Двухлетние казначейские облигации снизились на 0.2 базисных пункта и составили 3.6039%, а десятилетние — выросли на 0.6 базисных пункта до 4.1366%.

Помимо иены, волатильность испытали и другие крупные валюты. Британский фунт снизился на 0.1% и составил $1.3149, что стало третьей подряд сессией убытков, а австралийский доллар ослаб до $0.6493. Евро оставался относительно стабильным на уровне $1.1594, а новозеландский доллар оставался стабильным около $0.56535.