Австралийский доллар растет благодаря мягкой риторике ФРС, оказывающей давление на доллар

Австралийский доллар вырос до пятидневного максимума в четверг, воспользовавшись ослаблением доллара США на фоне растущих ожиданий, что Федеральная резервная система снизит ставки в следующем месяце. Рыночные настроения резко изменились, поскольку трейдеры пересматривают расхождение в процентных ставках между Австралией и Соединёнными Штатами.

Что движет силой AUD?

Осторожная позиция Резервного банка Австралии по поводу снижения ставок в сочетании с устойчивыми внутренними экономическими данными создали бычий настрой для австралийца. Последние показатели частных капитальных затрат оказались выше ожиданий, увеличившись на 6,4% квартал к кварталу в третьем квартале по сравнению с ростом всего 0,2% в предыдущем и превысив прогноз в 0,5%. Этот сюрприз укрепил аргументы в пользу сохранения официальной ставки по наличным деньгам на уровне 3,6%, несмотря на глобальные тенденции к снижению ставок.

Дополняя поддерживающую обстановку, первый за месяц индекс потребительских цен в Австралии за октябрь вырос на 3,8% в годовом выражении, превысив как рыночный консенсус в 3,6%, так и показатель предыдущего месяца в 3,5%. Хотя уровень инфляции всё ещё высок, эти данные подтвердили, что инфляция остаётся приоритетом для РБА, поддерживая идею стабильной политики в ближайшем будущем.

Фьючерсы на межбанковскую ставку наличных в Австралии на 30 дней показывают мягкую картину для РБА: контракты на декабрь 2025 года торгуются по цене 96,41 на 26 ноября — что подразумевает всего 6% вероятность снижения ставки до 3,35% на предстоящем заседании. Такой узкий диапазон для смягчения политики поддержал превосходство австралийца.

Доллар США рушится, ускоряя поворот ФРС

Тем временем, доллар США продолжил трёхнедельную серию падений, будучи под давлением усиленных ожиданий по поводу политики Федеральной резервной системы. Инструмент CME FedWatch теперь оценивает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании FOMC в 84%, что резко выросло с всего 30% неделю назад — драматический сдвиг, свидетельствующий о высокой уверенности трейдеров в скором смягчении.

Катализатором послужили свежие комментарии представителей ФРС, подчеркнувшие меняющиеся приоритеты. Глава ФРС Кристофер Уоллер в понедельник отметил, что слабость на рынке труда представляет большую угрозу, отметив, что инфляцию можно считать «небольшой проблемой» в свете недавней мягкости в занятости. Президент Нью-Йоркского отделения ФРС Джон Уильямс в пятницу выразил готовность к «краткосрочным» снижением ставок. Глава ФРС Стевен Мирана пошёл дальше, заявив, что он «проголосовал бы за снижение на 25 б.п.», если бы его голос был решающим, ссылаясь на разочаровывающие данные по численности занятых вне сельского хозяйства.

Индикаторы рынка труда действительно ослабли: количество первичных заявлений о пособии по безработице за неделю, завершившуюся 22 ноября, снизилось до 216 000, превысив ожидания в 225 000, но подтвердив тенденцию постепенного ухудшения. Среднее за четыре недели значение снизилось до 223 750, что указывает на скрытую слабость, несмотря на превышение ожиданий по итогам недели.

Индекс доверия потребителей также снизился: по данным Conference Board, настроения домашних хозяйств в ноябре снизились на 6,8 пункта — до 88,7 с 95,5 в октябре. Рост розничных продаж замедлился до 0,2% месяц к месяцу в сентябре по сравнению с 0,6% в августе, что свидетельствует о более осторожном поведении потребителей на фоне приближающегося сезона праздничных покупок.

Индекс доллара (DXY), отслеживающий доллар по отношению к шести основным валютам, снизился ниже 99,50, продолжая терять позиции на фоне усиления ожиданий по поводу мягкой политики ФРС.

AUD/USD нацелился на уровень 0.6630

С технической точки зрения, пара AUD/USD торговалась около 0.6530 в четверг, преодолев девятимесячную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) на уровне 0.6495. Пара консолидируется в прямоугольной торговой зоне, что говорит о том, что трейдеры усваивают резкий рост.

Непосредственный уровень сопротивления находится у верхней границы зоны около 0.6630. Устойчивое пробитие этого уровня может открыть путь к 0.6700, привлекая новый импульс. В противном случае, откат может привести к тесту девятимесячной EMA на 0.6495 и психологической отметки 0.6500 в качестве немедленной поддержки. Более глубокая слабость может привести к тесту нижней границы консолидации около 0.6420, а затем к пятимесячному минимуму 0.6414, зафиксированному 21 августа.

Рыночная широта и кросс-валютный импульс

Австралийский доллар показал превосходство практически по всем основным валютам в четверг. По отношению к доллару США австралиец вырос на 0,33%, что стало его самым сильным результатом за день. Также AUD немного укрепился по отношению к евро (0.02%), фунту (0.00%) и иене (0.06%), хотя немного ослаб по отношению к новозеландскому доллару (снизившись на 0.20%) и швейцарскому франку (снизившись на 0.01%).

Производственная активность дала смешанную картину. Индекс PMI в сфере производства от S&P Global в Австралии вырос до 51,6 в ноябре с 49,7 ранее, что свидетельствует о возвращении к росту. Индекс PMI в сфере услуг остался устойчивым на уровне 52,7, немного выше октябрьского значения 52,5, а комбинированный PMI немного повысился до 52,6 с 52,1 — всё это соответствует умеренной экономической динамике.

Цена Bitcoin в AUD: параллельное движение?

В то время как традиционные валютные рынки реагируют на изменения в монетарной политике, трейдеры криптовалют начали отслеживать цену Bitcoin в AUD как альтернативный хедж против инфляции и прокси для силы AUD. По мере укрепления австралийского доллара, цена Bitcoin в AUD может предложить экспозицию как к волатильности цифровых активов, так и к укреплению валюты — хотя эта связь остаётся спекулятивной и далека от закреплённой.

Взгляд вперёд: что дальше для австралийца?

Протокол заседания РБА за ноябрь подтвердил сбалансированную позицию, при которой члены совета сигнализируют о длительном удержании ставок, если поступающие данные окажутся сильнее ожидаемых. Помощник губернатора РБА Сара Хантер предупредила, что устойчивый рост выше тренда может разжечь инфляцию, хотя она подчеркнула, что центральный банк не будет чрезмерно реагировать на один месяц волатильных данных.

Следующими важными катализаторами для движения AUD/USD станут решение ФРС в декабре и заседание РБА в январе. Трейдерам следует следить за данными по занятости в США, инфляционными показателями и комментариями ФРС, чтобы понять сроки и масштаб возможных снижений ставок. Любая неожиданная слабость австралийской экономики или более быстрое снижение инфляции в США может вызвать быстрое разворот недавних достижений австралийца.

Пока что разница в процентных ставках благоприятствует австралийскому доллару, но окно может закрываться по мере смещения глобальной монетарной политики в сторону смягчения. Тактическим трейдерам стоит внимательно следить за уровнем сопротивления 0.6630 — пробитие может сигнализировать о следующем этапе роста AUD/USD, а неспособность преодолеть этот уровень — о консолидации перед следующим направленным движением.